2025中国尿素行业年度报告

目录

• 第1章：尿素产品概述

  1. 尿素的概念
  2. 尿素生产方法
  3. 尿素产业链图

• 第2章：2025年中国尿素市场分析

  1. 中国尿素市场概述
  2. 中国尿素市场月均价格

• 第3章：2025年中国尿素产能分析

• 第4章：2025年中国尿素产量、开工率及进出口分析

  1. 中国尿素产量分析
  2. 中国尿素行业开工率分析
  3. 中国尿素出口量分析
     1. 中国尿素出口量分析
     2. 中国尿素出口目的地分析

• 第5章：2025年中国尿素表观消费量分析

• 第6章：2025年中国尿素库存分析

  1. 大颗粒尿素港口库存趋势
  2. 小颗粒尿素港口库存趋势
  3. 尿素企业库存趋势

• 第7章：2025年下游复合肥市场简述

  1. 复合肥市场价格
  2. 复合肥企业开工率
  3. 复合肥企业库存

• 第8章：2026年中国尿素市场展望

第1章：尿素产品概述

1. 尿素的概念

尿素，又称碳酰胺或碳酰二胺，化学式为CH4N2O或CO(NH2)2，是一种由碳、氮、氧和氢组成的有机化合物，呈白色晶体状。它是最简单的有机化合物之一，也是哺乳动物和某些鱼类蛋白质代谢的主要含氮终产物。

作为一种中性肥料，尿素适用于各种土壤和作物。它易于储存，使用方便，对土壤损害较小，是使用最广泛的化学氮肥之一，并且在氮肥中氮含量最高。在工业上，尿素是在一定条件下由氨和二氧化碳合成的。

2. 尿素生产方法

方法1：利用二氧化碳和氨在高温高压下合成碳酸氢铵，经分解、吸收和转化后，通过结晶、分离和干燥得到尿素。

方法2：将纯化的氨和二氧化碳按摩尔比2.8-4.5混合后送入合成塔，塔内压力为13.8-24.6 MPa，温度为180-200°C，反应物料停留时间为25-40分钟，得到含有过量氨和碳酸氢铵的尿素溶液。经降压冷却分离出氨和碳酸氢铵后的尿素溶液蒸发至99.5%以上，再通过造粒塔造粒得到成品尿素。

方法3：尿素是哺乳动物蛋白质代谢的最终产物。1922年，德国实现了从氨和二氧化碳工业化生产尿素。氨与二氧化碳反应生成碳酸氢铵，随后脱水生成尿素。

工业生产方法：工业上以液氨和二氧化碳为原料，在高温高压下直接合成尿素。化学反应如下：

2NH3 + CO2 → NH2COONH4 → CO(NH2)2 + H2O

3. 尿素产业链图

主要上游原料：煤炭、天然气、合成氨。

主要下游应用：

1. 农业需求：

直接施用：农业需求占尿素总需求的70%以上。由于尿素是固体氮肥中氮含量最高的中性肥料，不会在土壤中留下有害物质，是中国产量最大的肥料产品。尿素的施用量因作物而异。玉米、蔬菜、棉花和水稻的每亩尿素施用量最高，而大豆因其生长特性使用尿素相对较少。

加工成复合肥：复合肥需求占尿素消费量的约14%。在复合肥生产中，尿素是主要的氮源，主要以中小颗粒形式存在。复合肥是通过物理或化学方法将氮、磷、钾养分制成的。根据添加养分的数量，可分为二元复合肥和三元复合肥。

1. 工业需求：

三聚氰胺合成：三聚氰胺行业的尿素消费量占尿素总消费量的约7%。

尿素-甲醛树脂：这是在尿素消费淡季缓解尿素生产企业销售压力的一种方式。

车用尿素：通常由32.5%的高纯度尿素和67.5%的去离子水组成，用于发动机尾气处理。

电厂脱硫脱硝：在高温条件下，尿素作为还原剂反应生成氮气和水蒸气。热电脱硫脱硝需求占尿素总需求的约6%。

此外，还少量用于饲料添加剂、精细化工等领域。

第2章：2025年中国尿素市场分析

1. 中国尿素市场概述

2025年，中国国内尿素市场总体呈现供过于求的格局。全年新增产能持续释放，使得行业总供应量保持在高位，而需求端表现总体平淡。农业需求随季节性波动，工业需求因建筑行业等因素相对疲软。

为应对国内供需失衡，政府适时实施出口调控政策，鼓励部分货物流向国际市场，这在一定程度上缓解了国内供应压力。然而，在高库存和市场情绪普遍低迷的情况下，全年价格中心仍面临明显压力。

根据FDD数据，国内小颗粒尿素价格指数在3月28日达到年度高点1988.05，在11月3日降至年度低点1620.45，价差约为377.60，价差幅度约为18.49%。

阶段1：1月初至3月下旬

初期下跌后回升，逐月改善

影响因素：

1. 需求端的节奏性变化；
2. 供应端的策略和压力；
3. 市场预期和季节性规律。

1月初，市场延续了上一年年底的疲软态势。在工业需求季节性收缩和厂家为完成春节订单而降价的双重压力下，价格跌至季度甚至年度阶段性低点。

真正的转折点始于1月中下旬。刚性农业备肥需求的启动，加上市场关于潜在出口机会的持续传闻，共同点燃了采购情绪。这帮助厂家顺利接单，使价格止跌企稳。

2月的“春节效应”过后，市场在元宵节前后短暂调整，但在东北地区集中农业采购和复合肥厂高开工率的推动下，很快重回上行轨道。

3月，尽管市场面临淡季储备货物释放和日产量高企的压力，但在复合肥等工业需求持续强劲的支撑下，工厂成功降低库存，价格震荡上行，并在月底达到年度高点。

总体来看，节奏性的需求释放是第一季度市场逐步上涨的核心驱动力。

阶段2：4月初至6月下旬

年初涨势结束，随后高位回调与政策驱动波动

影响因素：

1. 宏观环境和市场情绪；
2. 出口政策；
3. 国际市场突发事件。

4月，在农业需求空档期、全球金融市场情绪疲软以及贸易商抛售的压力下，价格从高位持续下跌，企业库存再次积累。

进入5月，备受关注的出口政策细则基本落地，明确了“自律有序出口”和“保障国内供应、稳定价格”的原则。政策从预期驱动的支撑转向实际调控。消息明朗后，市场热度下降，价格在窄幅区间内波动。

6月市场波动较大。上半月，由于需求延迟和期货价格下跌，价格快速下滑。随后，受地缘冲突引发的国际价格大涨和国内港口集货量增加的刺激，价格短暂但强劲反弹。然而，市场随后又回归对需求后续疲软和出口政策不确定性的担忧。价格频繁波动，整体市场在低位震荡。

纵观第二季度，市场核心驱动力从第一季度的“国内刚性需求”转向“出口政策与国际市场的博弈”。价格对消息高度敏感，反映了在整体宽松的供需环境下寻找新平衡的复杂过程。

阶段3：7月初至9月下旬

弱势下行，高供应与弱需求持续博弈

影响因素：

1. 下游买家按需少量采购，需求不足；
2. 出口收益的正面效应持续减弱。

这一阶段总体呈现弱势下行趋势。核心矛盾完全从外部政策博弈转向内部弱需求与高供应基本面的压力。

7月，市场在农业追肥、国际招标和宏观政策等多重短期催化剂下波动较大。然而，出口配额高指导价和执行缓慢削弱了利好支撑。

进入8月，尽管新的出口配额消息不断发布，但国内农业和工业需求同时下降。因此，利好消息对现货价格的支撑变得越来越短暂，价格在短暂反弹后继续小幅下跌。

到9月，国内需求疲软成为绝对主导因素。下游对传统“金九”旺季的预期未能实现。工厂在国庆节假期前不断降价以吸引订单，导致价格加速下跌并接近年初低点。即使期间多次发布出口配额消息，也未能扭转市场的看跌情绪。

整个季度，在持续高产量和反复令人失望的需求疲软的情况下，市场逐渐失去反弹动力，价格中心逐月下移。

阶段4：9月下旬至12月下旬

供需博弈，初期疲软后回升，年底呈现坚挺波动

影响因素：

1. 出口政策的显著支持；
2. 外部市场和事件的积极影响；
3. 季节性和短期因素导致的扰动和调整。

10月市场仍然承压。国庆节假期后，雨天延误了农业活动，出口接近尾声，企业库存积累，导致价格一度跌破此前年度低点。10月底，政策沟通会议提振了信心，价格止跌回升。

进入11月，市场表现超出预期。一批约60万吨的新出口配额有效提振了交易情绪。加上东北地区集中的储备需求，工厂库存下降，价格波动上行。

到12月，市场保持坚挺波动格局。复合肥等行业的工业刚性需求继续提供支撑。尽管12月中旬由于多地环保预警导致下游开工率下降，价格有所松动，但随后在印度招标等消息的支持下，市场情绪再次回升。12月底，在供应和需求减少的僵持中，价格以高位收官。

总体来看，本季度市场驱动因素成功从早期的国内需求疲软转向后期的出口预期和刚性储备需求，使价格中心逐月上升。

2. 中国尿素市场月均价格

今年中国尿素市场价格均低于去年同期，年中价格差距最为明显。

第3章：中国2025年尿素产能分析

根据FDD数据，2025年国内尿素产能为7770万吨，实际新增产能约236万吨，同比增长3.13%。

2025年，中国尿素行业产能继续扩张，全年新增产能显著。这进一步增强了国内尿素供应能力，使总产量保持在历史高位。

从生产结构来看，煤基尿素占主导地位。在持续释放产能的背景下，行业整体产能利用率保持较高水平，大部分时间开工率在80%以上。

2月，景源煤业集团柳化化工有限公司正式投产年产35万吨的新尿素产能。

4月，江苏晋煤恒盛化工有限公司正式投产年产60万吨的新尿素产能。

8月和9月，安徽晋煤中能化工有限公司投放了一套年产60万吨的装置；山东金控日月新材料有限公司投放了一套年产20万吨的装置；新疆鑫吉能源化工有限公司投放了一套年产100万吨的装置；江西新联鑫化工有限公司投放了一套年产100吨的装置。

10月和11月，甘肃能化金昌能源化工发展有限公司投放了一套年产52万吨的装置；新疆中能绿源化工有限公司投放了一套年产160万吨的装置。

第4章：中国2025年尿素产量、开工率及进出口分析

1. 中国尿素产量分析

根据FDD数据，2025年中国累计尿素产量为7095万吨，比去年同期增加501.54万吨，同比增长7.61%。

2025年，国内尿素产量环比增加，企业生产持续保持增长。今年行业新增产能的投产以及天然气供应相对宽松，导致供应明显增加。日产量达到20万吨的峰值。产量的上升在一定程度上抑制了尿素价格的上涨空间，供应端因素全年主要呈现利空。

2. 中国尿素行业开工率分析

根据FDD数据，2025年中国尿素行业平均开工率为84.16%，比去年同期提高2.19%。开工率在6月初达到89.83%的高点，在10月中旬达到78.03%的低点。

其中，天然气基尿素企业开工率为69.05%，煤基尿素企业开工率为88.90%。大颗粒装置开工率为83.85%，中小颗粒装置开工率为84.18%。

2025年，国内尿素企业开工率环比上升。这是新增产能持续释放、煤炭供应宽松以及企业积极生产以确保出货和市场份额的结果。从全年趋势来看，开工率呈现“高位稳定、小幅波动”的特点。这直接推动了尿素日产量长期保持在19万吨以上，全年产量预计达到五年高点。

持续的高开工率和高产量确保了市场供应充足，但也加剧了国内供需失衡，成为抑制尿素价格和行业利润的核心因素之一。

3. 中国尿素出口量分析

(1) 中国尿素出口量分析

根据海关数据，2024年中国累计尿素出口量为489.47万吨，比去年同期增加463.28万吨，同比增长1769.14%。

2025年，中国尿素出口呈现“总量显著增长、前低后高”的趋势。这一显著增长主要归因于年内实施的出口配额管理制度。三批配额总量约460万吨，政策窗口的开放是出口量增加的关键因素，有效缓解了国内高供应压力。

(2) 中国尿素出口目的地分析

2025年，中国尿素出口的前三大目的地是斯里兰卡、越南和墨西哥。出口量分别为59.97万吨、55万吨和47.08万吨。

第5章：中国2025年尿素表观消费量分析

根据FDD数据，2025年中国累计尿素表观消费量为7076.48万吨，比去年同期增加508.77万吨，同比增长7.75%。

今年中国尿素表观消费量呈现显著增长趋势。年内行业高供应是“高供应增长”和“净出口增加”的结果，而国内农业和工业实际需求的增长率相对温和。

第6章：中国2025年尿素库存分析

1. 大颗粒尿素港口库存趋势

根据FDD数据，全年港口库存在9月初达到40.4万吨的最高水平，在11月中旬达到5.4万吨的最低水平。

2025年，大颗粒尿素港口库存水平高于去年同期，9月的增幅最为明显。大颗粒港口库存处于高位。年初在出口限制下，库存处于低位。5月后出口政策逐渐明朗，贸易商在港口收货意愿增强，库存开始持续积累，9月达到全年高点，超过40万吨。

进入第三季度末，受印度招标等出口订单集中执行的影响，港口发货加速，库存显著下降。全年港口库存水平与出口政策节奏及国内外市场套利机会密切相关。库存波动也直接反映了国内过剩产量向国际市场转移的力度。

2. 小颗粒尿素港口库存趋势

根据FDD数据，全年港口库存在9月下旬达到25.1万吨的最高水平，在1月达到1.7万吨的最低水平。

2025年小颗粒尿素港口库存的全年趋势清晰反映了出口政策从严格控制到逐步放松的变化。年初在出口限制下，港口库存极低，2月初仅为1.7万吨。

进入年中，随着5月后出口政策逐渐明朗，贸易商在港口收货意愿强烈。库存开始显著积累，并在第三季度达到高位。9月中旬，库存升至25.1万吨，仅一周内增长近25%。

随后，随着出口订单集中执行，货物离港速度加快，库存从高位迅速下降，并在年底恢复到相对稳定的港口收货节奏。总体来看，库存波动与出口配额发布、国际招标以及国内港口收发货操作密切相关，是观察国内过剩压力如何向国际市场转移的重要指标。

3. 尿素企业库存趋势

根据FDD数据，全年企业库存在2月初达到174.59万吨的最高水平，在4月初达到75.42万吨的最低水平。

在2025年，国内尿素企业库存总体处于高位运行，压力显著，反映了核心供需失衡。库存趋势的主要驱动因素是国内持续高供应与季节性波动需求之间的深层矛盾。尽管年中后出口政策有所放松，在某些时期促进了库存的轻微去化，但总体出口量有限且受到多重限制，未能从根本上扭转整体宽松的供需格局。

因此，高库存持续压制市场情绪，成为限制尿素价格表现的核心因素。

第七章：2025年下游复合肥市场简要概述

1.复合肥市场价格

2025年，复合肥价格主要受到原材料市场、供需逻辑和政策因素的影响。价格呈现持续窄幅上涨趋势，总体变化有限，运行稳定。

阶段一：1月初至5月初

初期疲软后恢复

1月份，市场稳定偏弱。受尿素等原材料价格下跌及出货不畅影响，部分企业降价促销，价格中心下移。

从2月至3月，市场出现强劲反弹。春节后，氮、磷、钾等原材料产品集体上涨，同时春季肥料需求集中释放，推动市场交易活跃及价格上涨。

然而进入4月后，市场出现疲态。高价原材料的支撑减弱，夏季新肥订单跟进缓慢，导致玉米肥等产品价格表面稳定但实际交易疲软。

至5月初至中旬，在出口政策相关的炒作与回调以及夏季肥补货结束等利空利多因素的交互作用下，市场转向窄幅弱势整理。企业多按销定产，价格波动有限。

阶段二：5月初至7月末

稳定过渡

从5月末至6月，市场的主要主题是夏季玉米肥需求的结束。受尿素等原材料价格波动及二元肥出口政策暂停影响，市场总体弱势整理。

进入6月中下旬，随着夏季需求结束，市场进入传统淡季。企业转向秋季小麦肥，并陆续启动预售，推出价格保底、带息条款等优惠政策。然而，新价格发布较少，市场总体稳定。

7月份，市场正式进入秋季肥预售阶段。在原材料成本集体上涨的强力支撑下，市场转向稳定偏强。企业被迫重新计算新价格，一些早期低价订单停止接受，导致价格中心上移，尤其是平衡肥和高氮产品。

然而，下游经销商在肥料备货和提货热情方面仍然较弱。此外，钾肥价格稳定政策引发观望情绪，限制了市场交易活跃度。在成本支撑下价格上涨后，价格转向窄幅整理。

阶段三：7月末至12月末

成本推动上涨

7月至8月是秋季肥预售阶段。在尿素、磷酸铵和钾肥等原材料成本集体上涨的推动下，市场稳定偏强，价格中心上移。

进入9月和10月，随着秋季肥进入后半段，终端需求释放缓慢，低于往年。此外，尿素和磷酸铵等原材料价格从高位回落，削弱了成本和情绪支撑。市场转向波动偏弱，企业增加灵活交易以促进出货。

然而，从11月开始，由于硫磺和硫酸价格创历史新高，强力推动磷酸铵价格大幅上涨，以及尿素价格再次上涨，成本压力急剧上升。这推动市场进入持续上涨通道，硫基肥和高含量产品涨幅尤为显著。

到12月，在沉重的成本压力下价格继续上涨。然而，由于政策调控干预、环保生产限制以及下游对高价的接受度有限，市场进入高位僵持状态，呈现“有价无市”的局面。

2.复合肥企业开工率

根据FDD数据，2025年中国复合肥行业平均开工率为38.33%，同比下降0.46%。全年最高开工率出现在3月初，为57.75%，最低出现在10月中旬，为24.18%。

2025年，国内复合肥企业开工率总体呈现“先降后升，总体与去年持平，绝对水平较低”的特点。第一季度受春节假期影响，开工率一度降至低位，节后迅速反弹，呈现“V型”走势，即先降后升再回落。季度平均开工率约为42%。

进入第二、第三季度，开工率基本在40%-43.5%的窄幅区间内波动。例如，8月中旬达到43.48%，9月初在39.2%至41.5%之间波动。

影响全年开工率的核心因素包括季节性农业需求周期，春季和秋季肥料备货旺季提升开工率；严格的环保政策，尤其是华北地区；尿素等上游直肥价格波动，影响成本和市场情绪；以及行业内部结构性分化，大型企业保持高负荷，而部分中小企业低负荷或停产。

总体来看，开工率随需求周期变化明显，但行业整体供应格局仍然宽松。

3.复合肥企业库存

根据FDD数据，2025年国内复合肥企业平均库存为74.49万吨，同比增加8.04万吨。全年企业库存最高出现在2月中旬，为92.84万吨，最低出现在3月中旬，为55.73万吨。

春节前，企业持续备货以确保供应。加上卡车运输受阻，库存上升。春节期间，除部分铁路运输外，大多数卡车运输停滞，企业库存维持高位。

3月份，库存因三大原因急剧下降至年度低点：一是天气转暖促进春耕和肥料备货，释放刚性需求；二是价格上涨改善市场情绪；三是企业阶段性提价加速了早期订单的出货。

在夏季和秋季肥料备货阶段，企业提高开工率以预期需求。然而，由于农产品价格低迷、天气因素以及对市场前景信心不足，下游经销商采购极为谨慎。肥料备货需求多次推迟，未见集中释放，导致企业库存从7月末开始持续积累，并在8月中旬达到高位。

下半年，随着季节性备货活动结束和企业调整生产，库存开始从秋季高位缓慢下降。然而，在全年产能利用率低但实际供应充足的行业背景下，加上高原材料成本抑制下游采购意愿导致的供需僵持，库存去化总体较慢。年底时，库存水平虽从早期高位有所下降，但行业整体高库存风险未得到根本解决。

第八章：2026年中国尿素市场展望

在供应端，2026年新的尿素产能将继续上线，行业总产能和有效产量将同步上升。供应压力将成为全年核心主题。在稳定的动力煤价格支撑下，煤制尿素装置预计将保持高开工率，行业整体产量预计同比稳步增长。即使价格阶段性下跌，行业整体负反馈有限，高供应格局难以逆转，市场将面临长期充裕货源的压力。

在需求端，农业需求仍是国内尿素消费的核心支柱。春季肥料备货、夏季追肥和秋季肥料使用将形成三个阶段性需求高峰，为价格提供季节性支撑。工业需求相对疲软。受下游板材和三聚氰胺等行业景气度低迷影响，工业尿素需求难以显著增长。总体需求增速预计将落后于供应增速，国内基本面难以形成紧平衡的供需关系。

在出口端，出口将成为平衡国内过剩供应和实现“保供稳价”的关键。预计2026年将继续实施基于“配额制+窗口期”的有限有序出口模式。市场普遍认为，为有效抵消国内供应压力，实际出口量可能需要达到500万至800万吨。最终规模将取决于政策调整的灵活性。此外，全球化肥价格承受能力下降以及主要进口国集中采购节奏也将为出口带来外部挑战。

总体来看，高供应将成为明年尿素价格运行的背景，而需求的季节性波动将影响短期供需平衡。尿素行业未来的供需关系仍将保持相对宽松。在国内高供应、国内需求适中的背景下，2026年尿素价格中心预计将略有下移，整体市场呈现“宽幅波动，先高后低”的格局。上半年，在春季肥料备货和集中出口的支撑下，价格预计相对坚挺。下半年，如果需求疲软且出口未超预期，下行价格压力将加大。

出口政策的实际执行力度将是影响价格高低的最关键变量。明年，出口对尿素市场的影响仍需与政策因素和国内外价格差异一起考虑，并将保持高度不确定性。

总之，未来化肥市场可能面临更多的影响因素。现货价格可能徘徊在低位，在需求淡季期间，市场可能阶段性地继续向成本端靠拢。市场参与者应继续密切关注交易节奏，跟踪市场动态，并做出适当决策。