磷酸盐肥料月报：有利需求信号逐步释放，市场回暖

磷酸盐肥料市场价格分析与预测：

磷酸二铵 (DAP) 市场价格分析：

本月，国内DAP市场在假期前稳定运行，假期后价格略有上涨。

根据Feidoodoo数据：截至2024年2月28日，国内55%粉状DAP指数为3076.25，比月初下降23.75，降幅为0.77%；55%颗粒指数为3250.00，与月初持平；58%粉状指数为3400.00，上涨16.67，涨幅为0.49%。

在春节假期前，由于市场疲软，工厂和下游单位均减少了生产负荷，导致市场交易不振。企业逐渐减产，导致供应减少，市场运行疲软。下游采购保持谨慎，复合肥厂停产并减少原材料采购。随着假期临近，物流逐渐停止，企业稳定价格而没有明确报价，交易以个案形式进行，形成了“无价无市”的市场状态。

假期后，市场询价氛围改善，受到出口情绪的推动，贸易商之间形成了看涨的环境，影响了企业的生产积极性。企业的运营率和日生产量均有所增加，报价维持在假期前的水平，并探索小幅上涨。一些企业继续实施底价政策，下游需求随之而来，采购态度谨慎。复合肥厂逐渐恢复生产，释放了原材料需求，交易通过谈判维持。

磷酸二铵 (DAP) 市场价格分析：

本月，国内DAP市场在假期前呈现出一种谨慎的氛围，价格大多保持稳定，微调后有所调整。假期后，价格略有上涨，交易恢复。

根据Feidoodoo数据：截至2024年2月28日，国内64%颗粒DAP指数为3843.33，比上月底下降8.33，降幅为0.22%；60%棕色指数为3450.00，与月初持平；57% DAP指数为3527.50，上涨5.00，涨幅为0.14%。

在春节假期前，企业有充足的待发货量，国内销售交易日益平稳，下游跟进几乎停滞，需求没有改善，整体情绪谨慎。DAP市场运行平稳，市场整合乏力，导致企业新订单有限，主要履行预售。随着假期临近，终端需求停止，许多贸易商退出市场，市场交易停滞不前。

假期后，DAP企业开始积极发货预接订单，改善了市场交易氛围，促进了更好的发货。再加上市场供应相对紧张，现货供应紧缺，地方企业在出口传闻的影响下略微提高报价，形成了贸易商对出口政策保持警惕的投机氛围。农业春耕市场的谨慎情绪持续，贸易商操作谨慎，交易氛围期待改善；工业下游工厂的采购依然谨慎，基本需求跟进极少。

磷肥市场预测：

在原材料方面，磷矿石市场需求微弱，交易平稳，价格稳定运行。预计下个月磷矿石价格将在弱势中略有波动；合成氨市场在假期前出现价格下跌，假期后反弹。由于供应充足，企业积极发货并减少库存，调整价格时谨慎，提高价格意愿强烈，预计合成氨市场下个月主要将调整向上。假期后，硫市场的观望情绪持续，价格大体稳定，等待进一步指导。预计下个月硫价格将受到市场情绪的影响，运行稳定。

在供需方面，受乐观市场气氛的影响，供给侧因素导致制造商在月末的生产热情有所提高，供应持续增加。MAP供应保持宽松，而DAP市场出现紧张的现货供应。在需求方面，下游复合肥春耕准备工作预计下个月将全面展开，工厂需求逐渐释放，农业需求也随之增长。预计下个月的需求将有所改善。

总之，在 upstream 成本端价格支持和市场需求逐步释放的情况下，磷肥市场预计下个月将回暖，价格稳定并小幅上调。

国内磷肥行业开工率：

国内单氨磷酸盐行业开工率：

截至2024年2月23日，国内MAP行业的开工率约为46.86%，较上个月下降2.99%，同比下降17.83%。MAP行业的开工率下降，继续低于去年同期。

国内双氨磷酸盐行业开工率：

截至2024年2月23日，国内DAP行业的开工率约为57.44%，比上月增加1.71%，同比下降2.23%。DAP行业的开工率在本月有所上升，但略低于去年同期。

国内磷肥生产趋势：

国内单一氨磷酸盐生产趋势：

根据Feidoodoo的数据，截至2月23日，国内MAP月生产量为523,200吨，比上月减少354,900吨，环比下降40.42%，同比下降42.23%。

国内双氨磷酸盐生产趋势：

根据Feidoodoo的数据，截至2月23日，国内DAP月生产量约为1,088,900吨，比上月减少101,100吨，环比下降8.50%，同比增长0.82%。

国内磷肥港口库存趋势：

国内单一氨磷酸盐港口库存趋势：

截至2月23日，国内MAP主要港口库存为22,000吨，比上月底增加10,000吨，增长83.33%，同比减少9.20吨，下降80.70%。国内MAP主要港口库存在本月有所增加。

国内双氨磷酸盐港口库存趋势：

截至2月23日，国内DAP主要港口库存为80,200吨，比上月底增加38,000吨，增长90.05%，同比减少104,200吨，下降56.51%。国内DAP主要港口库存在本月有所增加。