2021年的出口非常火热！2022年硫酸铵继续牛市？

回顾2021年，硫酸铵的价格可以用十六个字总结：“出口兴旺，涨幅惊人，年末回落，仍处高位。”市场表现如何？让我们来回顾一下2021年的硫酸铵市场：

首先，出口仍然占总需求的60%甚至70%。从1月至11月，硫酸铵的出口量达到918.8万吨，创下历史新高，比2020年同期的765.7万吨增长200%。硫酸铵的价格非常、非常高，这是硫酸铵价格上涨的根本原因。在出口价格方面，中国己内酰胺级硫酸铵的离岸指导价从年初的114-118美元/吨间歇性上涨至12月初的360-390美元/吨，并在年底下降至**美元/吨的水平，几乎每周的价格都高于往年同期，打破历史最高纪录。这是硫酸铵厂在10月下旬每吨价格达到2000元甚至高端价位一次性达到**元/吨的原因之一，并且从11月到12月初，价格异常高。关键在于，自10月15日起，化肥的进出口需接受法检，而硫酸铵未列入其中。硫酸铵被用来替代尿素，以及硫酸铵的出口，使其价格高不可及。

硫酸铵的价格在11月至12月未能再次突破2000元/吨的原因，不是因为出口价格不够强劲，而是因为行业内传言12月份硫酸铵也将被列入法检，即硫酸铵可能无法出口，最终证实该传言为假。

其次，化工厂、稀土等方面的交货相对稳定。只是因为疫情影响，缅甸多次封关。粗略估算，通过云南边贸出口到缅甸的数量略低于2020年。这一点在出口数据中可以体现：东北地区的几个赖氨酸厂收货稳定。在2021年11月至12月的东北备肥旺季，赖氨酸厂和掺混肥料厂仅适度接受了高价的硫酸铵。

第三，在今年春、夏、秋三季肥料用肥时，国内复合肥企业、挤压颗粒工厂、经销商，特别是一些使用硫酸铵作为配方肥的工厂，仍然一如既往地大量收货。但从10月下半年开始，从单一氨元素的角度来看，硫酸铵的价格远高于干尿素，这些方面的收货量大幅下降。

除了出口量和价格的上涨之外，硫酸铵价格居高不下的另一个关键因素是：2021年大部分时间，尿链价格远高于2020年（以山东为例，3200元，而在2020年低端工厂约为1600元，高端工厂约为**元）。一些通常使用硫酸铵取代尿素的复合肥公司和经销商，由于尿素价格紧张而转换为硫酸铵。2021年大部分时间，国际尿素价格都远高于2020年。在疫情背景下，国际尿素供应减少。与其他硫酸铵来源相比，我国硫酸铵价格具有很大的优势，特别是硫酸铵不需要法检，其出口总量远高于2020年。由此，硫酸铵的价格自然处于异常高位运行。

最后，从供给方面来看，山东华鲁恒升、鲁南化工、内蒙古庆华等企业的新己内酰胺级硫酸铵产能已正式投产，这些领域的供应考虑已小幅增加；山西等地的新焦化产能使副产硫酸铵的产量在去年低点之后出现了小幅增加；三聚氰酸厂和电厂的产量变化不大。预计2021年硫酸铵的供应量将高于2020年（根据亚洲硫酸铵联盟的数据，2020年全国硫酸铵的生产能力约为1400万吨）。

总之，需求端非常强劲，而供应仅在短期内略有增加。硫酸铵价格一路上涨，涨幅越来越大。只是年底由于国际大宗原料价格大幅下跌和海运价格的上涨：巴西等地的货物放缓，一些国际贸易公司连续三周大幅削减报价。当然，年底的主流出厂价还在1300-1400元之间，仍然远高于往年（只有2012-2013年达到相似的高价）。

温故知新，硫酸铵在2022年可能继续表现出牛市！仅看出口情况，只要硫酸铵出口继续无需法检，出口应该会在上半年继续强势，价格将在高位运行！而其他化肥如尿素，可能在下半年出口恢复，届时硫酸铵价格可能有所回落。
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