尿素周报：市场供需氛围良好，企业持续减少库存

市场概况

Fertoduo价格指数

本周，尿素市场持续改善，价格稳步上涨。企业在减库存和待处理订单的支持下，保持积极的市场预期，价格不断向上调整。

根据Fertoduo数据估算，截至本周五，国内小颗粒尿素的平均价格指数为2371.65，比上周上涨65.61，周环比上涨2.85%。

本周，制造商大量预订的商品逐渐兑现，价格调整力度较大。此外，本月进行了多项维护活动，许多公司可能已经停止运营。短期行业运营呈下降趋势，日生产量持续处于低位。随着农业需求的跟进和工业下游复合肥厂的高负荷运转，整体需求形势良好。新订单跟进顺利，企业持续降低库存，销售顺畅，没有压力。市场谈判焦点相应向上转移，企业主要目标是维持价格强势，不断探测更高的报价。

区域价格报价

• 东北： 价格上涨至2300-2380元/吨。
• 华东： 价格上涨至2360-2400元/吨。
• 华中： 小颗粒价格上涨至2340-2450元/吨，大颗粒价格上涨至2300-2380元/吨。
• 华北： 价格上涨至2240-2400元/吨。
• 华南： 价格上涨至2440-2490元/吨。
• 西北： 价格上涨至2390-2400元/吨。
• 西南： 价格上涨至2300-2750元/吨。

期货仓单

截至本周四，郑州商品交易所有3034份尿素期货合约，比上周增加1014份。

产业链动态

日生产情况

• 生产：本周，国内尿素生产约为123.13万吨，比上周减少6.5万吨，周比下降5.01%，但同比增长4.93%。日生产量为17.59万吨，随着许多装置进入维护状态，继续呈现下降趋势，导致行业产量减少，市场现货供应紧张。
• 开工率：国内尿素行业开工率约为81.23%，周比下降4.29%，但同比增长1.05%。开工率仍高于去年同期。

按颗粒类型：

• 大颗粒尿素：生产约为24.26万吨，比上周减少4万吨，周比下降1.62%，但同比增长10.68%。开工率约为84.35%，周比下降1.39%，但同比增长1.76%。
• 小中颗粒尿素：生产约为98.87万吨，比上周减少6.1万吨，周比下降5.81%，但同比增长3.62%。开工率约为80.50%，周比下降4.97%，但同比增长0.85%。

按生产方式：

• 煤基尿素：生产约为92.28万吨，比上周减少7.54万吨，但比去年同期增加4.4万吨。开工率约为80.65%，周比下降6.59%，但同比增长0.16%。
• 气基尿素：生产约为30.85万吨，比上周增加1.04万吨，比去年同期增加1.39万吨。开工率约为83.02%，周比增加2.80%，同比增长3.74%。

市场库存：

企业：本周，企业库存约为37.68万吨，比上周减少12.6万吨，周比下降25.06%，同比下降62.89%。

港口：港口库存为192,000吨，比上周减少了3,000吨，环比下降1.54%，但比去年同期增加了112,000吨，同比增加140.00%。

颗粒类型：

• 大颗粒：本周，国内大颗粒尿素港口库存为121,000吨，比上周减少了3,000吨，环比下降2.42%，但比去年同期增加了92,000吨。
• 小颗粒：本周，国内小颗粒尿素港口库存为71,000吨，与上周持平，但比去年同期增加了20,000吨。

复合肥行业

本周，国内复合肥市场价格保持稳定，略有调整，主要消化之前的订单，少量新订单缓慢跟进。截至本周五，国内45%硫酸铵价格指数为2818.33，45%氯化钾价格指数为2387.27。

企业侧：新订单跟进缓慢，企业主要在履行待处理订单。一些报价上调，市场暂时保持坚挺。
市场规模：市场备货时间缩短，供应快速下滑，低端供应减少，推动交易重心上移。
供应侧：本周，复合肥市场开工率为49.60%，比上周下降2.88%。国内复合肥行业的产能利用率从高位下降，企业成品库存减少，支持价格上涨。
需求侧：有限的夏季肥料补货导致价格上涨后下游跟进谨慎，目前保持稳定，观察中。

总体而言，复合肥企业预计下周将继续执行待处理订单，价格维护意图强烈。由于需求缺口仍然存在以及订单跟进，复合肥市场价格预计下周将继续略有区间调整。

三聚氰胺行业

本周，三聚氰胺市场稳定波动，价格变化有限。

工厂方面：制造商面临订单不足，报价略有下降，但由于高成本支撑，企业的价格维持意愿增强，限制了价格下调。
市场方面：受出口订单的支持，国内市场保持稳定，市场参与者情绪谨慎。
供应方面：行业产能利用率较前期略有下降，供应减少，对市场影响有限。
需求方面：国内需求依然疲软，采取及时采购，采购量有限，市场支持不足。

总体而言，三聚氰胺市场供需情况相对宽松，市场暂时受到高成本支撑，预计下周价格将保持稳定，略有下降。

国际市场价格

在国际市场上，散装小颗粒中国的离岸价格为325-330美元/吨，上涨了2-9美元/吨；波罗的海离岸价格为250-270美元/吨，上涨了5美元/吨。

大颗粒中国的离岸价格为325-330美元/吨，上涨了2-9美元/吨；伊朗的大颗粒离岸价格为250-252美元/吨，较上周下降了5-6美元/吨。

市场展望

供应：许多单位正在维护，日生产量持续下降。

库存：企业出货良好，库存大幅减少。待处理订单仍然存在，预计下周可能继续减少库存，但幅度可能缩小。

需求：高价格已抑制下游采购意愿，工厂运行到周末时有所下降。预计下周需求跟进将放缓。