尿素周报：低市场端交易增加，市场疲软下行趋势

市场概况：
Feidoodoo 价格指数：
本周，尿素市场在高供给水平下，低端交易有所增加，导致交易信心下降，市场呈现疲软下行趋势。

根据 Feidoodoo 数据，到本周五，国内小颗粒尿素价格指数平均为 2333.19，较上周下降 11.33，降幅为 0.48%。

在本周初，由于出口消息不明，市场保持僵持状态。大多数制造商专注于发货已接收的订单，待发货量充足，工厂价格稳定，微调幅度较小。尽管下游存在补货需求，但采购主要集中在低价，表现出对高价的显著抵制。整体需求进展缓慢，态度谨慎，观望情绪浓厚。一些主流地区在价格放松后交易增加，市场主要在低端成交，价格不稳定地向下调整。

在本周后半段，随着市场价格放松和下降，新订单交易增加，制造商待发货量逐渐减少，发货压力开始显现。报价持续稳步下调。此外，市场上没有积极的出口消息，行业供给水平持续高企，市场的观望情绪加剧，下游 sporadic 地进行小订单，导致市场价格向下调整。

交货区报价：

具体而言，东北地区的价格跌至2300-2360元/吨。在华北地区，价格跌至2110-2390元/吨。在华东地区，价格下跌至2250-2290元/吨。华南地区的价格降至2350-2390元/吨。在华中地区，小到中颗粒的价格跌至2240-2400元/吨，而大颗粒的价格降至2290-2380元/吨。在西北地区，价格下降至2270-2280元/吨。西南地区的价格跌至2280-2600元/吨。

期货仓单分配：

截至本周五，郑州商品交易所的尿素期货有1055个仓单，比上周增加了929个。

产业链动态：

日产量：

生产：本周，国内尿素的生产量约为129.67万吨，比上周增加了2.46万吨，环比增长1.93%，同比增长9.56%。日产量为185,200吨，行业内小规模的维护导致生产略有恢复，供应水平持续高企。

开工率：国内尿素行业的开工率约为85.55%，环比增加1.63%，同比增加4.68%，继续超过去年同期的水平。

按类型划分，大颗粒尿素的生产量约为246,100吨，比上周增加了6,500吨，环比增长2.71%，同比增长21.05%。大颗粒的开工率约为85.57%，比上周增加2.26%，比去年同期增加8.97%。小到中颗粒尿素的生产量约为105.06万吨，比上周增加了18,100吨，环比增长1.75%，同比增长7.18%。小到中颗粒的开工率约为85.54%，比上周增加1.47%，比去年同期增加3.72%。

按生产方式，煤基尿素的生产量约为100.83万吨，比上周增加了2.44万吨，同比增加了10.08万吨。操作率约为88.12%，比上周增加了2.13%，同比增加了5.00%。气基尿素的生产量约为28.84万吨，比上周增加了200吨，同比增加了1.24万吨。操作率约为77.61%，比上周增加了0.05%，同比增加了3.34%。

市场库存：

企业：本周，企业库存水平约为61.72万吨，比上周减少了4.36万吨，环比下降6.60%，同比下降16.37%。

港口：港口库存总计19.4万吨，比上周减少了400吨，环比下降2.02%，同比增加57.72%。

大颗粒：本周，国内大颗粒尿素港口库存为12.1万吨，比上周减少了3000吨，环比下降2.42%，但仍高于去年同期。

小颗粒：本周，国内小颗粒尿素港口库存为7.3万吨，比上周减少了1000吨，环比下降1.35%，但仍低于去年同期。

复合肥行业：

本周，国内复合肥市场交易活跃，价格保持稳定。

截至本周五，国内45%S价格指数为2905.83；45%CL价格指数为2541.82。从企业角度来看，各公司积极发货，主要是发运预收订单，价格在稳定中略有调整，换价意愿较低。随着市场季节性需求的开始，货物发运较前期明显增加，市场活跃，公司成品库存略有下降，整体形成积极氛围。在供应方面，本周复合肥市场的开工率为51.48%，较上周增加1.98%，行业产能利用率持续小幅上升。在需求方面，随着春耕和施肥准备的开始，集中发货启动，需求逐渐跟进。总体来看，目前复合肥市场交易活跃，氛围积极，价格预计短期内将保持稳定并小幅调整。

三聚氰胺行业：

本周，三聚氰胺市场波动较弱，价格保持稳定。

从工厂的角度来看，制造商接到的订单很少，面临运输压力，不得不降低价格以吸引订单，导致价格向下调整。在市场上，交易气氛较差，下游需求疲软，新订单交易情况一般。在供应方面，本周三聚氰胺行业的开工率略有下降，但仍维持在高水平，开工率为74.47%，表明国内行业持续保持高水平的运营，市场供应充足，限制了价格上涨。在需求方面，下游需求疲软，观望气氛浓厚，采购积极性低。总体来看，目前三聚氰胺市场继续保持高供应水平，需求疲弱，气氛萧条，预计市场在下周将继续以弱势调整为主。

国际市场报价：

国际上，散装小颗粒中国离岸价为337-342美元/吨，低端上涨1美元/吨；波罗的海离岸价为280-305美元/吨，下降5-8美元/吨。

大颗粒中国离岸价为344美元/吨，下降6美元/吨；伊朗大颗粒离岸价为320-330美元/吨，下降5-10美元/吨。

市场展望：

供应：本周，行业日常生产继续略有下降，个别设施计划下周进行维护，预计市场供应将略有减少，但整体保持高水平运营。

库存：本周，企业持续发货，企业库存水平继续下降，预计下周趋势将保持不变。

需求：农业需求暂时放缓，整体需求不稳定；工业下游工厂的生产水平持续稳步恢复，保持低价采购，需求持续跟进，导致需求动态稳定。