尿素周报：市场受到多重积极因素支持，交易氛围活跃

市场概况：

Feidoodoo价格指数：

本周，尿素市场价格持续上涨，大多数厂家订单情况良好，下游采购逐渐跟进，交易氛围活跃。截至本周五，国内小颗粒尿素的平均价格指数为2556.63，上涨44.93，周环比上涨1.79%。

在周末，由于埃及天然气供应减少，埃及部分工厂面临减产甚至停产，这导致尿素生产减少，国际尿素价格上涨，从而影响国内市场价格的上涨。此外，本周农业用肥准备量增加，而工业需求维持少量补货，与之前的时期相比，交易氛围有所增强。制造商接到大量订单，借机提高工厂价格，持价心态强烈。然而，随着价格持续上涨，下游交易开始平稳，补货的节奏相比前两天有所放缓。储备心态转为观望，制造商的新订单交易情况一般。但基于早期大量订单的支撑，价格仍然保持强劲运行。此外，由于部分工厂进行维修，日生产量开始出现下降趋势，供应减少，支撑高价。

尿素交付区域报价：

具体而言，东北地区的价格上涨至2570-2620元/吨。在华北，价格上涨至2390-2620元/吨。西北地区的价格上涨至2540-2550元/吨。在华南，价格上涨至2480-2800元/吨。华东的价格上涨至2490-2470元/吨。在华中，小颗粒的价格上涨至2520-2640元/吨，大颗粒的价格上涨至2550-2680元/吨。在华南，价格上涨至2620-2690元/吨。

产业链动态：

日常生产迅速反弹：

本周，国内尿素产量约为126.16万吨，环比增加0.79%，同比增加20.84%；日均产量为18.02万吨，在本周继续小幅上升，仍高于去年同期。国内尿素行业的开工率约为81.82%，环比增加0.64%，同比增加15.01%；开工率继续小幅上升，仍高于去年同期。

从生产过程来看，煤基尿素的产量约为95.02万吨，比上周增加1.06万吨，同比增加18.93万吨，开工率约为81.19%，比上周上升0.90%，比去年同期上升15.39%。气基尿素的产量约为31.14万吨，比上周减少0.07万吨，同比增加2.83万吨，开工率约为83.80%，比上周下降0.19%，同比上升14.14%。

市场库存：

本周，国内大颗粒尿素的港口库存为13.2万吨，比上周减少1.3万吨，比去年同期增加10.5万吨。本周大颗粒尿素的港口库存略有下降，但仍高于去年同期。

本周，国内小颗粒尿素的港口库存为15.02万吨，比上周增加2.67万吨，比去年同期减少3.08万吨。本周小颗粒尿素的港口库存持续增加，但仍低于去年同期。

本周，企业库存量约为32.19万吨，环比减少0.96万吨，减少幅度为2.90%；港口库存总计28.22万吨，环比增加5.10%。

复合肥行业：

本周，国内复合肥厂的开工率略有下降，冬季储备处于预收集阶段，成品库存持续维持在低水平。在企业方面，目前正处于冬季储存阶段，企业的新价格大多处于酝酿中，定价尚不明确，主要聚焦于计算利息。主要复合肥企业继续观望，部分新价格明显上调，市场交易重心随之上移。在市场方面，下游经销商持有较强的观望态度，操作热情低，往往分批操作，等待后期市场指引。总体来看，复合肥冬季储存市场逐渐跟进，预计国内复合肥市场在短期内将继续窄幅调整，低端价格源可能会减少。

三聚氰胺行业：

本周，三聚氰胺市场价格先涨后稳，企业订单充足，维持价格的意愿较强。在工厂方面，大多数工厂正在执行之前的发货订单，货物供应相对稳定，工厂价格在待发订单的支撑下保持坚挺。在供应方面，本周三聚氰胺的产能利用率略有下降，供应趋紧。在需求方面，下游需求持续平稳，主要受到及时采购的驱动。总体来看，三聚氰胺市场持续弱势运行，工厂报价仍以维持价格为主，下游需求波动不大。预计下周三聚氰胺价格将稳中小幅波动。

国际市场报价：

在国际市场上，中国大颗粒尿素的FOB价格为375-380美元/吨，低端上调10美元/吨；波罗的海FOB价格为318-328美元/吨，较上周稳定。

中国大颗粒尿素的FOB价格为380-390美元/吨，低端下调5美元/吨；伊朗大颗粒FOB价格为340-350美元/吨，较上周稳定。

市场展望：

供应：本周，企业倒闭和停产的增加减少了供应，本月由于天然气限制的影响，气体尿素的生产预计将逐渐下降，从而减少未来气体尿素的供应。

库存：目前，企业库存持续下降。随着企业执行预接订单，预计库存将继续保持在低位。

需求：下周，下游复合肥市场的开工率将上升，工业对尿素的需求将小幅反弹，而农业需求将继续保持弱势。