尿素周报：国际价格上涨和期货价格上涨导致本周订单增加（编号：20230721）

2023年07月24日

Feidoodoo

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指南

亮点速览

本周国内尿素市场呈现“先抑后扬、整体偏强”格局：现货均价达2399.82元/吨，周涨20.55元，受国际价格上涨、期货走强及低库存支撑，企业订单饱满、部分限单；但终端抵触情绪渐显，农业需求临近尾声，观望氛围升温。区域报价普涨，东北、华北、华东涨幅明显，西北、西南及南方局部持稳；港口库存分化——大颗粒减至4.3万吨（同比-9千吨），小颗粒升至7.7万吨（同比+4万吨）；企业库存增至15.22万吨。供应端日产量114.21万吨，开工率77.04%，气头/煤头开工率均同比提升；成本端动力煤价反弹至900元/吨，无烟煤持稳；复合肥、三聚氰胺行业需求疲软、开工下滑。出口持续向好，1—5月累计出口78.56万吨，同比增24.76万吨。短期价格或高位震荡，关注七月底库存拐点与出口持续性。

01市场概况

1.1 Feidoodoo 价格指数

本周，国内尿素小颗粒价格指数的平均价格为2399.82元，上周上涨20.55元，较上月上涨0.15%。周初，尿素现货价格下跌，随后在国际价格和期货价格的推动下，现货价格再次上涨，市场保持坚挺。期货持续上涨，促进了现货采购情绪，企业订单增加，报道称一些工厂已限制订单销售。然而，随着价格上涨，下游一些地区开始出现抵触，覆盖进度放缓，市场开始出现观望气氛。

1.2 尿素交货区域报价

具体而言，东北地区价格上涨至2170-2260元/吨。华北地区价格上涨至2220-2400元/吨。西北地区价格稳定在2420-2430元/吨。西南地区价格稳定在2350-3000元/吨。华东地区价格上涨至2370-2460元/吨。中部地区小颗粒和中颗粒的价格下降至2370-2560元/吨，大颗粒的价格上涨至2380-2420元/吨。南方地区价格稳定在2550-2650元/吨。

1.3 尿素期货基差与价差

1.4 期货仓单分布

截至周五，郑商所尿素期货1319，较上周下跌401。7月份的总交货量为472。

02 行业链动态

2.1日产恢复迅速

本周，国内尿素生产约为114.21万吨，环比下降0.17%，同比上涨6.31%；日均产量为163200吨，周内日均产量变化不大。国内尿素行业的开工率约为77.04%，环比下降0.13%，同比上涨8.29%；国内尿素行业的开工率在窄幅范围内下降，高于去年同期水平。

从过程的角度来看，煤炭制尿素的产量约为861,000吨，比上周减少了12,100吨，比去年同期增加了78,900吨，开工率约为77.50%，比上周下降了1.09%，比去年同期上升了9.86%；气体尿素的产量约为281,100吨，比上周增加了10,100吨，比去年同期减少了11,100吨，开工率约为75.65%，比上周下降了2.72%，比去年同期上升了3.75%。

2.2 尿素厂动态

2.3 原材料市场

本周煤炭市场价格反弹，港口煤价超过900元/吨。交易商对夏季的预期偏好良好，低成本的出货意愿较低。高温增加了电厂的日常消费，港口库存持续去库存。煤矿安全检查增加，市场供应紧张。海外动力煤价格保持稳定，进口煤的流入减少。国内贸易情绪的减弱导致进口市场询价减少；此外，进口煤价格低，外矿价格倒挂，大多数交易商暂停操作。

然而，下游化工企业维持刚需补库，交易商主要处于观望状态，采购意愿较低。在无烟煤块煤方面，近期一些尿素企业停产进行维护，化工企业原煤采购步伐缓慢，更多需要补充，民用客户的采购情绪略有降温，交易商根据当前市场情况看到投机需求的下降。

本周港口煤炭价格上涨，秦皇岛热煤Q5500报价900元/吨，较上周上涨50元/吨。无烟煤块煤到厂报价为1000-1100元/吨，价格比上周上涨0元/吨。

2.4 市场库存

本周，国内大颗粒尿素港口库存为43000吨，比上周减少21000吨，比去年同期减少9000吨，大颗粒尿素港口量在本周内下降，低于去年同期。

本周，国内小颗粒尿素港口库存为77000吨，比上周增加24000吨，比去年同期增加40000吨，高于去年同期。

本周，企业库存约为152200吨，比上月增加46万吨；港口库存总计80000吨，较上季度减少43.26%。

2.5 尿素生产利润

2.6 复合肥行业

本周，国内复合肥市场趋于稳定，观望气氛较重。在原材料方面，尿素受到国际趋势、期货和煤炭的支撑，市场先跌后涨，维持在震荡区间；磷酸二铵受到企业备货充足和下游刚需补库等因素的提振，市场投机气氛未减，部分价格持续上涨。总体来看，复合肥的成本支撑没有减弱。在企业方面，预收款主要基于非定价利息担保或付款优惠等政策，新招标稀少，特别是小麦肥料价格市场仍然不明朗。在南方稻区，需求减弱，企业主要是接单和清货。目前，由于原材料的运营，市场不稳定，观望气氛相对较重。

2.7 三聚氰胺行业

本周，国内三聚氰胺市场整体关注度上升，但各地区表现参差不齐。上周，北方地区价格上涨幅度较快且幅度较大，下游抵触心理出现，加之周末原料尿素价格下跌，三聚氰胺企业积极接单，高端价格下跌；上周，西南地区价格与北方相比相对较低，本周主要上涨。尽管原料尿素价格在周末再次上涨，但下游接货更为谨慎，三聚氰胺市场交易平淡，价格没有显著变化。短期内，市场观望心态较强，企业主要接收预先订单，继续关注原材料走势。国内三聚氰胺行业的开工率为61.59%，较上周下降1.89%；三聚氰胺周产量为26,800吨，较上周下降3.25%。