尿素周报：春节预订开始，企业报价下调

市场概况：

根据Feidoodoo价格指数，本周尿素市场价格持续下降，因为工厂在春节前开始收集订单，导致价格不断调整。截至本周五，国内尿素小颗粒价格指数平均为2366.16，比上周下降33.50，降幅为1.40%。

周初，工厂待处理订单量高，库存逐渐减少。为了收集新订单，一些工厂略微降低了价格，表现出较强的稳价意向。然而，受高价格影响，市场表现出强烈的抵触情绪。农业部门在肥料使用的淡季，以及下游工厂运作的放缓，导致谨慎备货，与上周相比新订单交易放缓，市场氛围平淡。此外，当前一轮印度招标国内参与度低，出口受限，对市场的影响有限。

周中，工厂继续发运待处理订单，库存减少，日生产水平维持在低位，导致市场供应紧张。随着预计月中供应逐步恢复，下游需求疲软，农业保持小规模的阶段性补货，工业工厂的运作缓慢恢复。因此，企业继续降低春节前订单的报价，交易仍然按个案进行协商。

在周末临近时，大多数工厂开始预订春节前的订单，报价持续下调。整体市场交易氛围依然低迷，交易持续停滞。随着设备恢复的预期， downstream 采购继续采取观望态度，等待低价市场来源的出现，进一步压低价格。市场持续疲软运行。

交货区域报价：

具体来说，东北地区的价格降至2360-2420元/吨。华北地区的价格降至2090-2420元/吨。华东地区的价格降至2240-2310元/吨。华南地区的价格降至2400-2450元/吨。中部地区的小颗粒和中颗粒价格降至2230-2450元/吨，大颗粒价格降至2390-2480元/吨。西北地区的价格降至2250-2260元/吨。西南地区的价格升至2300-2800元/吨。

期货仓单分布：

截至本周四，郑州商品交易所的尿素期货有10,821份仓单，比上周减少25份。

产业链动态：

日生产：

生产：本周国内尿素生产约为116.77万吨，比上周减少4.02万吨，同比下降3.63%，但同比增长5.06%。日生产为15.25万吨，在本周有所减少，但仍高于2023年。

开工率：国内尿素行业的开工率约为70.44%，比上周下降2.65%，但同比增长0.99%。开工率下降，但仍高于去年同期。

查看不同类型的大颗粒尿素生产约为0.1721百万吨，比上周减少0.0313百万吨，下降15.39%，同比下降0.0239百万吨，下降12.19%。大颗粒的开工率约为59.84%，比上周下降10.88%，同比下降14.01%。小颗粒和中颗粒尿素生产约为

0.8956百万吨，比上周减少0.0089百万吨，下降0.98%，但同比增加0.0753百万吨，增长9.18%。小颗粒和中颗粒的开工率约为72.92%，比上周下降0.72%，但同比上升4.45%。

查看生产工艺，基于煤的尿素生产约为0.9344百万吨，比上周减少0.0423百万吨，但同比增加0.0358百万吨。开工率约为81.66%，比上周下降3.70%，同比下降0.64%。基于气体的尿素生产约为0.1333百万吨，比上周增加0.0021百万吨，同比增加0.0156百万吨。开工率约为35.87%，比上周上升0.56%，同比上升4.20%。

市场库存：

企业：本周，企业库存约为0.5179百万吨，比上周减少0.0814百万吨，下降13.58%，同比减少0.3331百万吨，下降39.14%。

港口：港口库存总计0.1800百万吨，比上周减少0.0020百万吨，下降1.10%，同比减少0.0270百万吨，下降13.04%。

大颗粒：本周，国内大颗粒尿素港口库存为0.0980百万吨，比上周减少0.0050百万吨，下降4.85%，但同比增加0.0580百万吨。本周大颗粒尿素港口库存略有减少，但仍高于去年同期。

小颗粒：本周国内小颗粒尿素港口库存为8.20万吨，比上周增加0.30万吨，增长3.80%，但同比下降0.85万吨。本周小颗粒尿素港口库存有所增加，但仍低于去年同期。

复合肥行业：

本周国内复合肥市场价格持续下跌，市场氛围偏弱。截至本周五，国内45%氮肥价格为3008.33元/吨；45%氯化钾价格为2631.82元/吨。从企业角度来看，企业待处理订单量尚可，主要在履行预定订单，在待处理订单的支持下，价格调整有限。一些企业提供政策优化，实际交易按个案进行协商。在市场上，新订单交易主要探讨更低的价格点，中低端来源销售较好。在供应方面，本周复合肥市场开工率为37.96%，比上周下降0.18%，继续呈现小幅下滑趋势。在需求方面，下游采购意向低迷，采购操作显示出缺乏热情，普遍采取观望态度。总体来看，目前复合肥市场交易灵活，随着开工率持续低迷，市场短期内预计仍将维持疲弱。

三聚氰胺行业：

本周三聚氰胺市场运行疲弱，价格下滑。从工厂角度来看，目前工厂面临发货压力，一些工厂已经开始进行春节前的预定，并降价以吸引订单，

新订单量小幅增加。在市场上，氛围仍然处于停滞状态，交易者普遍持观望态度，采购环境偏向看跌。在供应方面，行业的开工率仍然较高，对供应端产生负面影响，并给价格上涨带来压力。在需求方面，下游交易者显示出适度的需求，采购缓慢，整体跟进一般，因为交易者大多在低价位进入市场。总体来看，目前三聚氰胺市场交易依然冷淡，供需疲软。随着工厂降价以吸引订单，预计下周三聚氰胺市场将继续疲软运行。

国际市场报价：

在国际市场上，散装小颗粒中国离岸价为340-347美元/吨，比上周上涨1-4美元/吨；波罗的海离岸价为240-270美元/吨，上涨10-20美元/吨。

大颗粒中国离岸价为355-360美元/吨，与上周持平；伊朗大颗粒离岸价为290-295美元/吨，高端上涨5美元/吨。

展望：

供应：供应继续保持在低水平，一些装置因故障暂时停产。下周，预计有几个天然气头维护装置将恢复生产，逐步增加供应。

库存：企业继续发运预定货物，减少库存和待发订单，预计下周库存变化不大。

需求：随着市场价格继续探寻低位，下游可能会适度抓住机会备货，导致需求增加。