8.25尿素日评：利多难敌需求疲弱，市场回归基本面定价逻辑
国内尿素价格指数：
据肥多多数据测算8月25日尿素小颗粒价格指数为1770.45，较上一工作日下跌2.27，环比下跌0.13%，同比下跌0.28%。
尿素期货市场：
今日尿素UR2701合约开盘价：1770，最高价：1774，最低价：1753，结算价：1762，收盘价：1765，收盘价对比上一个交易日结算价-10，环比-0.56%，01合约山东地区基差-75；01合约今日增仓-8473手，截止目前持仓235349手。
今日尿素期货市场呈现震荡偏弱格局。前期市场交易的装置检修、出口集港等利多已逐步被盘面消化，交易逻辑重新回归基本面主导，内需跟进力度仍显不足，期现市场均小幅回落。供应方面，行业整体货源依然充裕，尽管部分装置进入检修周期带来阶段性收缩预期，但大规模减产尚未实际兑现，企业库存压力不减，对价格形成持续压制。需求端则处于农业传统空档期，秋季备肥尚未全面启动；复合肥及工业下游仅维持刚需采购，主动补库意愿偏低，需求端持续疲弱，市场交投氛围清淡，现货企业新单成交稀少，多下调报价。整体来看，宽松的供需格局与高企的库存水平仍制约着价格上行空间。综合而言，市场在内需疲弱、高库存的双重制约下，上行空间有限，短期大概率延续偏弱震荡运行。后市需重点关注出口政策变动、装置检修落地情况以及秋季备肥的启动时点。
现货市场分析：
今日国内尿素现货市场偏弱运行。当前内需偏弱的基本面并未改善，农需进入淡季，复合肥、三聚氰胺等下游仅刚需拿货，无增量采购，新单成交跟进不足，行情陷入僵持。供应端虽8月下旬装置集中检修，日产自高位回落、供应边际收缩，但行业开工依旧偏高，整体货源充裕；厂库依靠集港实现小幅去库，库存总水平仍居于高位。多数企业新单成交稀少，小幅下调出厂价格，市场交投氛围僵持偏弱。总体来看，下游需求难有明显好转，出口驱动的反弹仍属阶段性利好，在供强需弱的基本面未发生根本扭转之前，市场持续上行动力不足，短期或将维持震荡偏弱格局，后市需重点关注出口政策变动及秋季备肥的启动情况。
综合来看，当前国内尿素现货市场整体维持震荡运行。供应端行业开工率维持高位，市场货源充裕，库存压力仍在累积，但下旬部分企业计划装置检修、减量执行，叠加出口发运保持顺畅，对现货形成边际支撑，期货市场各类预期对远月存一定支撑，也助推厂家挺价心态。需求方面，农业追肥区域表现分化，暂未形成集中采购支撑；工业领域仅维持刚需跟进，复合肥开工率处于低位，下游接货态度谨慎，整体成交放量有限。基本面供需宽松的核心矛盾尚未实质性扭转，向上驱动更多来自供给减量预期与出口分流。后市需重点关注装置检修减量落地情况、出口订单兑现节奏以及秋肥备肥启动带来的边际变化。
具体来看，东北地区价格稳定至1780-1800元/吨。华东地区价格下跌至1690-1740元/吨。华中地区价格下跌至1710-1900元/吨。华北地区价格下跌至1570-1800元/吨。华南地区价格稳定至1800-1850元/吨。西北地区价格稳定在1860-1910元/吨。西南地区价格稳定在1680-2000元/吨。
市场资讯动态：
8月25日：广东广州市场尿素接货参考价格1830-1840元/吨，较上一个工作日价格持平。
8月25日：广西南宁市场尿素接货参考价格1800-1810元/吨，较上一个工作日高位价格下调。
8月25日：河北石家庄市场尿素接货参考价格1730-1750元/吨，较上一工作日基本持平。
8月25日：河北文安市场尿素接货参考价格1720-1740元/吨，较上一工作日基本持平。
8月25日：今日商丘市场中小颗粒主流参考1710-1740元/吨，大颗粒参考1840-1850元/吨左右。
8月25日：今日中小颗粒荆门市场主流参考1740-1750元/吨，站台自提暂时参考1700-1740元/吨附近，大颗粒站台自提主流1800-1810元/吨。
8月25日：辽宁铁岭市场出库/汽提价格参考1780-1800元/吨，较上一工作日价格持平。
8月25日：山东菏泽市场尿素接货参考价格1700元/吨附近，较上一工作日基本持平。
8月25日：山东临沂市场尿素接货参考价格1690-1700元/吨，较上一工作日下调10元/吨。
8月25日：咸阳市场主流价格参考1800-1820元/吨，较上一个工作日持平。
