8.25 国际外汇资讯
2026年08月26日
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中金公司报告指出，即将召开的杰克逊霍尔会议将聚焦美联储主席凯文·沃什的讲话。预计沃什将讨论通胀风险，并保持对加息的开放态度，以重建政策可信度，此前市场对财政部干预效果不佳以及美国国债收益率上升表示担忧。尽管沃什支持减少央行干预和减少沟通，他目前的“缩表加降息”策略在与市场条件的协调上面临挑战。如果他展现出更大的政策灵活性，市场担忧可能缓解，从而可能提振美元。然而，若政策过于僵化，可能导致长期国债收益率上升，并进一步对美元施加压力。
中金：预计沃什会重申通胀风险、保留加息选项以重建信誉
8月25日讯，中金研报称，本周市场的焦点是杰克逊霍尔会议及沃什讲话。此前沃什“让市场替美联储加息”表态未能缓解通胀担忧，叠加财政部干预失效，政策公信力受损，美债收益率持续走高。我们预计沃什这次会重申通胀风险、保留加息选项以重建信誉，但他也将继续坚持减少央行干预、降低沟通频率等长期主张。我们认为沃什并未放弃“缩表+降息”的政策理念，但其赖以成立的前提与当下的现实情况存在错位，需要加以协调与更清晰的表达。若沃什能够展现足够的政策灵活性，市场对美债的担忧有望部分缓解，美元受到支撑；反之则信任持续流失，长端美债收益率继续上行，美元承压。
美联储9月维持利率不变的概率为58.6%
8月25日讯，据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为58.6%，累计加息25个基点的概率为41.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为43.0%，累计加息25个基点的概率为46.0%，累计加息50个基点的概率为11.0%。
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