11.5尿素日评：国际地缘降温 内盘预期尚存

国内尿素价格指数：

       据肥多多数据测算11月5日尿素小颗粒价格指数为1793.64，较上一工作日+0.91，环比+0.05%，同比+10.56%。

尿素期货市场：

       今日尿素UR2701合约开盘价：1727，最高价：1747，最低价：1725，结算价：1735，收盘价：1741，收盘价对比上一个交易日结算价-4，环比-0.23%，01合约山东地区基差+19；01合约今日增仓-438手，截止目前持仓268601手。

       今日尿素期货市场整体呈现低开窄幅回升态势。受国际地缘情绪降温导致能化板块大幅下跌影响，早盘尿素跟随市场情绪低开，不过尿素自身地缘计价不多，短时市场交易核心还是在于近期印标消息带来的出口预期上，且随着时间推移储备预期也逐渐增强，内外需求共振的预期支撑市场偏强震荡等待。现货市场基本延续持稳态势，整体市场处于偏强氛围的等待过程中。综合来看，当前市场存在政策托底以及成本、出口预期支撑，同时随着时间的推移，市场对后续冬储备货的预期也会逐渐升温，但短期缺乏足够强的需求驱动，依然难以扭转基本面格局，行情处于基本面现实与远期备货预期相互博弈阶段，短期市场增量驱动暂时还有限，市场情绪整体依然偏谨慎。综合来看，短期尿素期货市场在没有增量驱动前维持震荡运行，后续关注入冬供应端减量情况、印标预期兑现情况和储备需求的释放节奏等。

现货市场分析：

       今日国内尿素现货市场整体基本持稳为主。近期基于出口和储备的内外需求共振预期，支撑市场氛围持续偏强，个别地区点状提涨，不过短时市场谨慎心态仍存，涨价后追高意愿仍然有限，多等待观望印标预期落地情况。从供需基本面来看，当前整体供应依旧偏充足，不过后续入冬部分装置可能减产的预期对市场支撑较强；需求层面，农业用肥尾声需求较为有限，复合肥以及下游工业领域大多维持较低开工水平，实质性需求释放力度有限。市场短时关注出口消息的进一步兑现情况和储备需求节奏为主。综合来看，短期尿素市场维持区间震荡运行，若后续新单持续难以放量，厂家库存压力累积，不排除再度出台让利出货操作。不过原料端及政策态度等仍存在底部支撑，后续重点跟踪出口端利好落地以及现实需求、储备需求拿货节奏。

       综合来看，当前国内尿素现货市场维持区间震荡。供应端，行业日产量处于同比高位，货源供给压力逐步累积，整体供应维持宽松态势；需求端，终端需求虽有改善迹象但持续性并不乐观，下游维持刚需采购，农业用肥基本收尾，复合肥及工业开工提升有限，实质性需求释放偏弱。当前市场处于成本支撑与出口分流托底、而供需宽松压制的博弈阶段，短期价格虽有企稳修复迹象，但支撑市场反弹的驱动大多围绕预期改善展开，脉冲情绪过后仍有松动下行可能，但深跌空间或较为有限；若价格回落至相对低位，或带动储备等需求逢低采购情绪释放。

       具体来看，东北地区价格稳定至1780-1810元/吨。华东地区价格稳定至1750-1780元/吨。华中地区价格稳定至1740-1900元/吨。华北地区价格稳定至1650-1800元/吨。华南地区价格下调至1850-1860元/吨。西北地区价格稳定至1860-1910元/吨。西南地区价格稳定至1650-1900元/吨。

       尿素小颗粒市场报价一览表（元/吨）

市场资讯动态：

       11月5日：广东广州市场尿素接货参考价格1850-1860元/吨，较上一个工作日持平。

       11月5日：广西南宁市场尿素接货参考价格1850-1860元/吨，较上一个工作日-10元/吨。

       11月5日：河北石家庄市场尿素接货参考价格1760-1800元/吨，较上一工作日+10元/吨。

       11月5日：河北文安市场尿素接货参考价格1770-1800元/吨，较上一工作日+10元/吨。

       11月5日：今日商丘市场中小颗粒主流参考1750-1760元/吨，大颗粒参考2040-2050元/吨左右。

       11月5日：今日中小颗粒荆门市场主流参考1740-1760元/吨，大颗粒主流参考2020-2030元/吨。

       11月5日：辽宁铁岭市场出库/汽提价格参考1780-1800元/吨，较上一工作日持平。

       11月5日：山东菏泽市场尿素接货参考价格1750-1760元/吨附近，较上一工作日持平。

       11月5日：山东临沂市场尿素接货参考价格1760-1770元/吨，较上一工作日持平。