尿素月刊：供应动态及国内和出口需求节奏（2026年9月）

01 尿素市场分析

1.1 尿素价格分析

2026年9月，中国国内尿素市场先涨后跌，仍维持在低价交易区间。月初，由于集中检修，供应减少，同时煤炭价格持续大幅上涨，为价格上涨提供了机会。月中至月底，多个地区的工厂逐步恢复生产，新产能陆续投放市场，供应状况缓解，生产商库存压力增大。农业需求仍处于季节性低谷，只有部分地区进行有限的肥料补货。下游复合肥厂的开工率下降，工业采购大多以满足当期需求为主。整体购买意愿较弱，对市场支撑有限。煤炭价格保持坚挺，为尿素价格提供了一定的成本支撑。印度招标的消息以及港口出口预期阶段性提振市场情绪，但实际国内采购仍然低迷，市场参与者维持明显的观望态度。中秋节和国庆假期前夕，一些生产商提供折扣以争取提前订单，利用现有订单减轻出货压力。市场随后进入盘整阶段。总体来看，下行支撑依然存在，但上行阻力也相当大。在没有持续的积极催化剂的情况下，价格保持在区间震荡。

根据FDD测算，截至2026年9月29日，国内粒状尿素价格指数为1789.63，同比上涨4.07%。

月初，国内尿素行业集中检修停产减少了多个地区的产量，暂时收紧了整体供应和现货可用性。供应紧张的预期改善了市场情绪。同时，煤炭价格大幅上涨提高了生产成本，并增强了生产商坚守价格的意愿，推动了短暂的价格上涨。然而，需求并未随之改善。农业消费仍处于传统淡季，农场没有大规模补货，仅在个别地区进行零星补货。下游复合肥厂和工业加工厂开工率仍然较低。采购进度缓慢，主要限于少量即时需求，交易量不足以维持上涨。疲软的国内需求限制了价格上涨，市场很快停滞并进入盘整阶段。

月中左右，之前检修的尿素厂逐渐恢复生产，行业开工率稳步提高。新生产能力也继续进入市场，使得国内供应从相对紧张转向逐渐充裕，同时生产商库存压力逐渐增大。围绕出口招标的利好消息和港口库存积累一度改善了市场情绪，暂时缓解了悲观情绪，但仅提供局部、短暂的支持，未能扭转国内疲软的基本面。下游复合肥生产商面临成品库存积压，继续降低开工率。他们对采购尿素原料持谨慎态度并寻求更低价格，而工业采购继续缺乏动力。供需失衡愈发明显，现行价格下行，市场进入下跌趋势。

月末临近中秋节和国庆假期，市场活动减缓，市场参与者保持谨慎态度。多数尿素生产商提供适当的折扣以提前获得订单并减少假期后的库存压力。未交付订单有助于支撑市场价格，避免更大幅度的下降。持续较高的煤炭价格提供了坚实的生产成本支撑，进一步限制了下行潜力。然而，终端需求尚未有实质性改善。秋季肥料供需期接近尾声，农场层面的补货大多完成，分销链上的贸易商避免集中补货。大多数贸易商仍按需采购以低库存运营。市场在成本支撑、供应充裕和需求疲软之间徘徊，价格基本稳定在较低水平，交易冷清，没有明显的趋势。

02 国内尿素行业开工率

根据FDD数据显示， 本月国内尿素行业平均开工率为81.94%，较上月下降3.50个百分点，同比下降0.42个百分点。2026年1月至9月的平均开工率约为87.82%，比去年同期的85.05%增加了2.77个百分点。月度开工率有所下降，低于去年同期水平。由于本月更多生产商进行了装置检修，导致生产损失增加，产量和产能利用率均下降，行业日均产量随之减少。

03 国内尿素生产趋势

根据FDD数据， 本月国内尿素产量约为5,940,000吨，环比下降6.00%，但同比增长3.35%。2026年1月至9月累计生产量为5,748.31万吨，而去年同期为5,305.74万吨，增加了442.57万吨，增长8.34%。本月有更多生产商进行了装置检修，造成生产损失增加，同时降低了产量和产能利用率，导致行业日均生产量随之下降。

04 中国尿素进出口情况

4.1 中国尿素出口

根据海关数据显示， 中国2026年8月出口尿素522,400吨，环比增加119,200吨，增幅为29.55%；同比减少274,300吨，降幅为34.43%。平均出口价格为每吨415.21美元。2026年1月至12月累计出口尿素1,429,200吨，较去年同期减少12,000吨，降幅为0.83%。

4.2 中国尿素进口

根据海关数据显示， 中国2025年8月进口尿素45.35吨，环比增加9.93吨，增幅为28.04%；同比减少32.28吨，降幅为41.58%。平均进口价格为每吨4,663.20美元。2026年1月至12月累计进口尿素914.10吨，较去年下降986.90吨，降幅为51.92%。

05 国内尿素表观消费量

根据FDD数据， 2026年8月中国尿素表观消费量为6,250,000吨，较6月份增加13,400吨，环比增长0.21%。同比增加341,400吨，增幅为5.78%。2026年1月至8月累计表观消费量达到50,568,000吨，较去年同期增长3,921,400吨，增幅为8.41%。

06 国内尿素库存趋势

6.1 月度港口库存趋势

根据FDD数据， 本月底国内港口尿素库存约为536,800吨，较上月减少539,800吨，但同比增加40,500吨。港口库存环比大幅下降，但仍高于去年同期水平。月初，出口发运成为生产商缓解国内疲软需求和高库存压力的主要渠道。生产商大幅增加供应至港口，推动港口库存超过早前高点并使库存峰值超过100万吨。月末，出口船只在短时间内集中到港，一些港口的尿素发货逐步确定，促使库存暂时下降。在短期内，港口库存预计将随着生产商的入库交货和出口发运同时进行而有所波动。

6.2月度生产商库存趋势

根据FDD数据， 本月底国内尿素生产商库存约为1,475,700吨，较上月减少195,300吨，同比增加25.75吨。本月生产商库存小幅下降，但仍高于去年同期水平。随着印度招标相关发货进入集中履行期，主要产区生产商加快向港口交货。同时，部分计划恢复生产的工厂延迟重启，短期内行业日均产量下降至较低水平。此举加速库存减少，将供应从工厂转移至港口，直接缓解了早期库存累积压力。因此，生产商库存曾一度居高的局面继续缓解。但国内需求仍处于季节性低谷，秋季复合肥生产接近完成，原料补货动力不足。国内商品流通因此支撑有限，使库存下降幅度较为温和。

07 尿素市场展望

在供应方面， 国内尿素供应压力预计将持续。一些先前检修的工厂计划恢复生产，为行业开工率恢复创造了空间。临时性计划外停产可能会短暂缓解供应压力，但不太可能形成持续的收缩。同时，第四季度天然气为原料的工厂季节性开工率降低，可能会限制整体产量。供应预计将在较窄的范围内波动。

在库存方面， 行业仍面临一定的库存压力。随着工厂恢复生产，下游采购缓慢可能导致生产商库存再次增加。分销链的商业库存主要将随冬季补货的进展而变化。本地贸易商保持谨慎，主动增加大量库存的意愿有限。港口库存将随着出口发运计划调整，而库存减少的速度将直接影响现货市场的价格波动空间。

在需求方面， 国内需求正进入季节性过渡期。短期内直接农业消费支撑有限，市场关注点将逐步转向冬季补货。复合肥厂和下游化工厂的开工率正在缓慢恢复，采购行为主要以周期性补货为主。因此，不太可能出现持续、集中采购行为。冬季补货开始后，可能会为需求提供一些支撑，但本地购买者保持谨慎，更多倾向于按需购买。需求恢复的时机仍不确定，不太可能出现迅速增长。

在出口方面， 出口仍是影响市场预期的重要边际因素。需要持续关注国际招标活动和国内外价格差的变化。如果国际市场条件保持有利，出口可能吸收部分国内供应并缓解国内供需失衡。然而，由于国际竞争、海外需求和政策限制，出口存在相当大的不确定性。它们能提供短期缓解，但不太可能从根本上改善国内市场条件或独立推动国内尿素价格大幅上涨。

总体来说， 尿素市场基本面预计将保持相对宽松。价格可能维持区间震荡，上涨潜力有限。需要重点关注的因素包括工厂开工率、冬季补货进展及实际出口发货量。