磷肥月刊：地缘扰动推高硫磺成本，磷肥需求疲软制约跟涨（202607）
1、磷肥市场价格分析及后市预测
1.1磷酸一铵市场价格分析
1.2磷酸二铵市场价格分析
1.3磷肥市场后市预测
2、 国内磷肥行业开工情况
2.1 国内磷酸一铵行业开工情况
2.2 国内磷酸二铵行业开工情况
3、 国内磷肥产量走势
3.1 国内磷酸一铵产量走势
3.2 国内磷酸二铵产量走势
4、 国内磷肥出口数据
4.1 国内磷酸一铵出口数据
4.2 国内磷酸二铵出口数据
5、 国内磷肥表观消费量数据
5.1 国内磷酸一铵表观消费量数据
5.2 国内磷酸二铵表观消费量数据
6、 国内磷肥港口库存走势
6.1 国内磷酸一铵港口库存走势
6.2 国内磷酸二铵港口库存走势
7、 本月硫磺市场价格分析
7.1 本月国内硫磺市场分析及预测
8、硫磺市场开工情况
8.1 国内硫磺开工情况
8.2 国内硫磺产量走势
9、国内硫磺港口库存走势
10、国内固体硫磺到港量走势
01 磷肥市场价格分析及后市预测
1.1 磷酸一铵市场价格分析
7月份，国内磷酸一铵市场整体稳中偏弱、小幅回落，呈现成本托底、需求拖累格局。原料综合成本居高不下构筑价格底部，但下游需求持续疲软，场内挂牌价相对平稳、实单成交重心逐步下移，交投氛围清淡。成本端，硫磺价格高位震荡，硫酸阶段性回落，磷矿价格保持稳定，整体生产成本压力难以明显缓解，限制价格深跌空间。月初：市场僵持观望。企业受高成本支撑挺价意愿较强；下游复合肥开启秋肥预收，但开工偏低、成品走货缓慢，叠加前期原料备货充足，补库意愿不足，新单成交有限。月中：行情明稳暗降。报价变动不大，但实际成交持续松动。秋肥推进不及预期，终端拿货低迷，复合肥企业无集中补库动作，仅零星刚需采购，贸易商出货压力上升。月末：弱势延续，低端货源增多。硫磺价格反弹，成本压力依旧突出；下游秋肥启动缓慢，采购维持按需少量补货，缺少大额实单支撑，成交重心继续下移。整体来看，高成本锁住下行空间，淡季弱需求压制上涨动能，行情维持震荡偏弱运行。市场关注点持续聚焦秋季肥备货启动节奏。
据肥多多数据测算：截止至2026年7月31日，国内磷酸一铵55%粉状指数为4413.75，相比月初下跌21.25，环比下跌0.48%；55%颗粒指数为4450.00，相比月初上涨0.00，环比上涨0.00%；58%粉状指数为4710.00，相比月初上涨0.00，环比上涨0.00%。
上半月，磷酸一铵市场稳中偏弱运行。成本端，磷矿石价格保持刚性，叠加中东地缘局势扰动，硫磺价格维持高位，企业生产成本压力突出，厂家报价支撑较强。但基本面缺乏需求配合，夏季农业追肥逐步进入尾声，国内复合肥企业维持低负荷运行，下游仅少量刚需询价，大规模备货意愿偏弱。出口依旧受政策约束，外销渠道难以分流货源，市场交投整体偏淡，价格维持高位僵持。
下半月，磷酸一铵市场偏弱整理运行。原料端价格高位震荡，成本压力并未明显缓解，持续限制价格下行空间；短期国内需求依旧难以出现增量，厂内货源消化节奏平缓。市场关注点逐步转移，一方面等待出口相关政策落地情况，另一方面持续跟踪复合肥企业秋季备肥启动节点。下游保持按需采购策略，博弈心态加剧，现货缺乏趋势性驱动，整体维持震荡运行。
1.2 磷酸二铵市场价格分析
7月份，国内磷酸二铵市场整体高位盘整、偏弱运行，整体呈现成本支撑坚挺、淡季需求乏力的格局。月内原料价格高位震荡，企业生产成本居高不下，价格底部支撑稳固。随着保供硫磺资源到位，部分装置复产，行业开工稳步回升，货源供应有所增量，企业整体以执行前期待发订单为主，新单拓展乏力。月初：市场整体僵持平稳。高成本支撑市场报价坚挺，但受季节性淡季影响，下游采购意愿低迷，新单跟进不足，市场交投平淡偏弱。月中：行情延续弱势整理。装置复产带动供应提升，但需求端无明显改善，终端对高价货源接受度偏低，叠加阴雨天气干扰，备肥节奏放缓，市场成交进一步走淡。月末：市场维持高位弱势僵持。原料成本持续高位托底行情，但下游入市询单、采购积极性持续低迷，场内仅零星刚需成交，整体交投活跃度偏低，基本面无回暖迹象。整体而言，本月磷酸二铵市场受高成本托底，行情无深跌空间，但淡季疲软需求及供应增量持续压制盘面，市场多空偏弱，整体维持窄幅盘整走势。
据肥多多数据测算：截止至2026年7月31日，国内磷酸二铵64%颗粒指数为4571.67，相比月初持平，环比上涨0.00%；60%褐色指数为4350.00，相比月初持平，环比上涨0.00%；57%含量二铵指数为4432.50，相比月初上涨7.50，环比上涨0.17%。
上半月，磷酸二铵市场高位整理运行。成本方面，地缘方面美伊冲突持续扩大，双方均给出重启战争的表态，且双方再次宣称互现封锁霍尔木兹海峡，给国内硫磺市场带来成本与情绪支撑，国内硫磺价格高位偏强运行，港口库存延续低位运行；硫酸市场高位运行，磷矿石价格同样维持高位运行。多重原料价格居高不下，磷酸二铵生产企业成本压力持续偏大，行业长期处于成本倒挂状态。需求方面，表现持续低迷，需求端处在传统用肥空档阶段，国内秋播备肥尚未集中启动，下游复合肥工厂多维持低位开工，采购仅围绕日常刚需少量补货，叠加近期阴雨天气频繁，整体成交氛围更趋冷清。
下半月，磷酸二铵市场僵持整理运行。成本方面，美伊地缘对抗持续发酵，霍尔木兹海峡通航前景依旧充满不确定性，潜在航运扰动持续为硫磺带来地缘情绪支撑，国内硫磺价格高位震荡整理运行，港口库存延续低位运行；硫酸市场高位运行，磷矿石价格同样维持高位运行。多重原料价格居高不下，为市场价格提供稳固支撑。需求方面，下游采购表现持续低迷，下游复合肥工厂多维持低位开工，采购意愿普遍不高，下游仅有零星询盘问价，实单跟进较为有限，整体交投活跃度不高，成交难以形成有效放量。
1.3 磷肥市场后市预测
原料方面
磷矿石供应端受资源管控、开采及发运节奏影响，整体供给格局偏稳，增量释放节奏缓慢。下游磷肥及磷化工产业刚需支撑持续存在，叠加行业常态化库存调控，市场基本面具备底部支撑。伴随秋季备肥临近，磷铵企业原料备货需求有望边际回暖，叠加新能源产业链持续存在刚性需求，支撑矿石价格底部。整体来看，磷矿石价格下行空间受限，行情波动更多取决于下游磷化工装置开工回升节奏，主流以坚挺运行为主。
硫磺高位震荡格局延续，涨跌均缺乏持续性单边驱动。全球货源流通仍受地缘局势扰动，进口货源存在不确定性，国内港口现货库存整体不高，形成底层支撑。短期下游磷肥需求尚未集中启动，企业原料补库偏谨慎，难以带动价格持续上行；随着秋季肥备肥逐步推进，磷铵企业原料采购需求有望回暖，提振现货消耗。行情重点跟踪海外航运情况、外盘报价、进口船货到港节奏，若无大规模货源集中抵达，价格大幅回落难度较大，整体维持区间震荡运行。
硫酸市场区域分化特征凸显，整体震荡调整。供应端，冶炼副产酸、硫磺酸供给此消彼长，部分企业根据盈利灵活调整开工；硫磺酸成本持续跟随硫磺价格波动。需求端短期承压，磷肥开工处于低位，整体消耗量有限；远期随着磷铵企业复产、秋季备肥启动，需求存在边际改善预期。市场博弈集中在成本支撑与淡季弱需求之间，短期价格上行动力不足，但原料高位限制深跌空间，不同区域因货源流通、供需差异，价差或将持续存在。
综合来看，磷矿石刚性支撑较强；硫磺受地缘与进口变量影响，波动风险偏高；硫酸跟随上下游供需呈现区域性强弱。三者走势最终都将取决于磷肥秋季备肥落地进度以及上游原料流通变化。
供需方面
供应方面，上游磷矿、硫磺原料价格高位运行，行业生产成本压力偏大，中小型企业生产利润承压，装置开工存在灵活调整空间；保供产能维持稳定产出，部分装置存在阶段性检修计划。随着平价原料逐步到厂，头部企业开工存在小幅提升预期，但高原料成本下企业主动大幅提产意愿有限，市场货源增量循序渐进，整体供给难出现集中放量。企业优先交付前期待发订单，现货流通货源释放节奏可控。
需求方面，短期仍处在传统需求空档期，下游复合肥企业开工维持偏低水平，采购延续按需补库模式，大规模备货尚未启动。随着时间推移，秋季农业备肥逐步临近，下游复合肥企业预收推进、开工有望陆续回升，磷肥原料采购需求存在边际回暖预期。但当前磷肥价格处于相对高位，下游终端接受程度有限，需求释放节奏或偏温和，难以出现爆发式增量。
综合来看，短期磷肥市场供需博弈仍存，深跌空间受成本约束；中期行情能否走强，核心观察秋季备肥落地进度与下游集中采购持续性。
02 国内磷肥行业开工情况
2.1 国内磷酸一铵行业开工情况
本月，国内磷酸一铵行业月均开工率约为56.57%，环比上涨7.59%，同比下跌3.62%；磷酸一铵行业开工率月内上涨，低于去年同期水平。
2.2 国内磷酸二铵行业开工情况
本月，国内磷酸二铵行业月均开工率约为39.96%，环比上涨3.08%，同比下跌23.21%；磷酸二铵行业开工率月内上涨，低于去年同期。
03 国内磷肥产量走势
3.1 国内磷酸一铵产量走势
据肥多多数据统计，本月，国内磷酸一铵月产量99.56万吨，较上个月增加16.30万吨，环比上涨19.58%；较去年同期减少6.44万吨，同比下跌6.08%。
3.2 国内磷酸二铵产量走势
据肥多多数据统计，本月，国内磷酸二铵月产量约78.94万吨，较上个月增加8.43万吨，环比上涨11.96%；较去年同期减少44.08万吨，同比下跌35.83%。
04 国内磷肥出口数据
4.1 国内磷酸一铵出口数据
据海关数据显示，2026年6月份，中国磷酸一铵出口量为0.08万吨，较上月增加0.06万吨，环比上涨281.82%；较去年同期减少15.40万吨，同比下跌99.49%；本月出口均价为703.00美元/吨。2026年1-12月份累计出口总量为11.26万吨，较去年同期下跌14.43万吨，同比下跌56.17%。
4.2 国内磷酸二铵出口数据
据海关数据显示，2026年6月份，中国磷酸二铵出口量为5.50万吨，较上月增加5.50万吨，环比上涨100.00%；较去年同期减少45.13万吨，同比下跌89.14%；本月出口均价为746.00美元/吨。2026年1-12月份累计出口总量为7.39万吨，较去年减少52.51万吨，同比下跌87.66%。
05 国内磷肥表观消费量数据
5.1 国内磷酸一铵表观消费量数据
2026年6月份，中国磷酸一铵表观消费量为83.18万吨，较上月增加0.49万吨，环比上涨0.59%，较去年同期增加7.18万吨，同比上涨9.44%。2026年1-6月中国磷酸一铵累计表观消费总量为556.53万吨，比去年同期增加20.11万吨，同比上涨3.75%。
5.2 国内磷酸二铵表观消费量数据
2026年6月份，中国磷酸二铵表观消费量为65.01万吨，较上月减少16.23万吨，环比下跌19.98%，较去年同期增加14.81万吨，同比上涨29.51%。2026年1-6月份中国磷酸二铵累计表观消费总量553.65万吨，比去年同期减少23.83万吨，同比上下跌4.13%。
06 国内磷肥港口库存走势
6.1 国内磷酸一铵港口库存走势
截止至本月底，国内磷酸一铵市场主要港口库存量为0.00万吨，较上月末持平，环比下跌0.00%，较去年同期减少5.00万吨，同比下跌100.00%；国内磷酸一铵市场主要港口库存量月内不变，低于去年同期持平。
6.2 国内磷酸二铵港口库存走势
截止至本月底，国内磷酸二铵市场主要港口库存量2.95万吨，较上月末减少0.00万吨，环比下跌0.00%；较去年同期减少23.05万吨，下跌幅度为88.65%；国内磷酸二铵市场主要港口库存量月内无明显变动，低于去年同期水平。
07 本月硫磺市场价格分析
7.1 本月国内硫磺市场分析及预测
7月，国内硫磺市场整体先抑后扬、高位震荡，内外盘走势分化，国产货源稳中偏强，进口货源小幅回落，全月行情波动节奏收敛，无极端单边行情。市场核心围绕中东地缘扰动、外盘传导及国内淡季刚需博弈运行，区域走势呈现明显分化特征。月初：市场整体平稳偏弱、交投不温不火。国内磷肥保供节奏延续，下游行业仅维持刚性刚需采购，市场缺乏集中补库动力，整体行情以窄幅整理为主，价格波动有限。月中：地缘利好带动行情阶段性反弹。受中东航运通道受阻、大宗商品氛围提振影响，硫磺市场情绪升温，现货价格顺势上行。但地缘扰动反复、局势未出现实质性升级，叠加价格上涨后下游承压明显，高价货源接受度不足，真实需求跟进乏力，市场持续推涨动能不足，涨势难以持续。月末：行情回归高位僵持震荡。外盘整体维持高位，为国内市场提供底部支撑，但下游淡季需求持续转淡，市场交投氛围趋于清淡。液硫行情波动更为灵活，受市场心态、采购节奏影响波动幅度偏大；固硫价格相对坚挺，整体市场多空博弈加剧，以高位稳盘、刚需成交为主。分区域来看，东北地区月内震荡回落，跟随外围行情联动调整，整体回调节奏温和；西北地区月初低位回暖、中旬因地缘利好集中拉涨，下旬需求转淡后小幅回落，整体底部支撑稳固，深跌空间有限。整体来看，本月进口硫磺价格小幅回落，国产固硫、液硫价格环比上行，内外盘、区域间走势分化特征显著。整体来看，后市硫磺市场将延续高位区间震荡格局，成本底部支撑坚实，深度下行风险较小；但需求端增量有限、下游承压明显，行情持续冲高动能不足，短期将维持消息面驱动、供需面托底的震荡运行模式，走势重点跟随秋季备肥落地节奏及国际地缘、外盘变化调整。
据肥多多数据测算：2026年7月31日，国内硫磺镇江港颗粒价格为9170.00，较上一工作日平稳；大丰港颗粒价格为9150.00，较上一工作日平稳；镇江港粉块价格为9120.00，较上一工作日平稳；大丰港粉块价格为9100.00，较上一工作日平稳；华东固体价格为9300.00，较上一工作日平稳；华东液体价格为9170.00，较上一工作日下跌0.54%。
08 国内硫磺行业开工情况
8.1 国内硫磺开工情况
本月，国内硫磺行业月均开工率约为44.54%，环比上涨1.02%；硫磺行业开工率月内上涨。本月复产企业较多，国内整体产量与开工率小幅增长。
8.2 国内硫磺产量走势
本月，国内硫磺月产量约83.74万吨，较上个月增加2.17万吨，环比上涨2.66%；硫磺产量月内增加。本月复产企业较多，国内整体产量与开工率小幅增长。
09 国内硫磺港口库存走势
截止本月底，国内硫磺市场主要港口库存量87.72万吨，较上月末减少13.16万吨，环比下跌17.65%；较去年同期减少166.14万吨，下跌幅度为65.45%；国内硫磺市场主要港口库存量月内减少，低于去年同期水平。本期下游工厂多观望，刚需采购量有限，而其港上资源回运力度不及此前，加之港口到货量环比明显增多，现货库存整体呈现增长态势。
10 国内固体硫磺到港量走势
据肥多多数据统计：本月，全国主要港口7月固体到货量暂约26.75万吨，其中长江地区港口到货量暂为7万吨。
