尿素月刊：月内先抑后扬再回调，供强需弱基本面不改（202607）

1、 尿素市场分析
1.1、尿素市场价格分析
2、 尿素企业装置停车检修一览表
3、国内尿素行业开工统计
4、国内尿素产量走势
5、国内尿素进出口数据
5.1、国内尿素出口数据
5.2、国内尿素进口数据
6、国内尿素表观消费量数据
7、国内尿素库存走势
7.1、港口月度库存走势
7.2、企业月度库存走势
8、尿素市场后市预测

01 尿素市场分析

1.1 尿素市场价格分析

       7月，国内尿素市场整体呈现供强需弱格局，价格重心继续下移。供应端压力持续高企，需求端整体表现疲软，夏季农业追肥带来的支撑力度有限、持续周期较短；工业领域复合肥企业开工率维持低位，终端货源传导不畅，尿素厂内库存持续攀升，累库压力凸显。国际市场方面，中东地区紧张局势升级，带动国际尿素价格逆势上行。国内出口政策出现小幅放宽，外销窗口存在修复预期，国内企业陆续启动港口集港备货，但整体发运推进节奏偏慢，仅部分企业库存实现缓慢去化，依靠出口消化国内过剩货源的效果尚未充分显现，出口政策利好预期虽能够阶段性提振盘面情绪，但行情拉动持续性较差，难以扭转现货承压格局。后续市场需重点聚焦秋季肥需求启动节奏，以及后续出口政策落地情况。

       据肥多多数据测算：截止至2026年7月31日，国内尿素小颗粒价格指数为1831.83，同比去年下跌1.57%。

       月初，尿素市场呈现震荡偏弱态势。消息面预期变化仍是主导行情波动的核心变量：市场出口利好消息流出，短期提振市场看涨情绪，叠加部分主流生产企业主动下调报价以刺激采购，市场交投活跃度显著升温，企业出货节奏阶段性好转，报价随之灵活小幅上调。然而，由于消息辟谣，上涨行情缺乏持续性支撑，高价货源成交阻力明显，下游经销商及终端农户实际消化能力有限，批量补库意愿不足。

       月中，尿素市场延情绪有所恢复，价格重心上移。中东地缘冲突升级推高国际尿素价格，国内市场情绪受到提振；与此同时，国内出口政策出现小幅松动迹象，部分企业陆续启动出口集港操作，市场对出口放量预期有所升温。受此带动，现货市场询盘及交投活跃度有所提升，部分区域价格出现阶段性企稳甚至小幅反弹，期货盘面亦有所拉涨，市场悲观情绪阶段性缓解。

       月末，市场利好逐渐消化，基本面矛盾依然没有扭转。出口集港推进速度整体偏慢，实际放量有限，前期政策利好逐步被市场消化；内需方面，农业追肥跟进力度不足，工业端开工恢复缓慢，刚需采购难成规模，终端货源传导依旧不畅。市场缺乏新的驱动因素，价格再度承压小幅回落，部分企业库存虽受集港带动略有去化，但整体库存仍处高位持续累积态势。市场心态趋于谨慎，观望情绪重新占据主导，等待秋季肥需求启动及印标和新增配额进一步明朗。

02 国内尿素行业开工统计

       据肥多多数据统计：本月，国内尿素行业月均开工率为89.77%，较上个月上涨0.54%，较去年同期上涨5.36%；2026年1-7月国内尿素行业平均开工率约为89.00%。较去年同期的85.74%增加了3.26%。国内尿素行业月开工率上涨，高于去年同期水平。产能利用率方面，由于检修导致的损失量上升，该指标略有回落；不过，行业日均产量依旧运行于高位区间，整体供应端未见明显收缩。

03 国内尿素产量走势

       据肥多多数据统计：本月，国内尿素月产量约664.00万吨，环比上涨3.07%，同比上涨9.90%；2026年1-7月份国内尿素总产量累积为4522.42吨，较去年同期的4138.08万吨增加了384.34万吨，同比上涨9.29%。本月虽检修装置数量有所增加，但受自然天数环比增多影响，月度总产量仍实现小幅增长。产能利用率方面，由于检修导致的损失量上升，该指标略有回落；不过，行业日均产量依旧运行于高位区间，整体供应端未见明显收缩。

04 尿素进出口数据

4.1 尿素出口数据

       据海关数据显示，2026年6月份，中国尿素出口量为0.71万吨，较上月增加0.37万吨，环比上涨108.98%；较去年同期减少5.91万吨，同比下跌89.24%；本月出口均价为328.47美元/吨。2026年1-12月份累计出口总量为50.36万吨，较去年同时段增加42.63万吨，同比上涨551.64%。

4.2 国内尿素进口数据

       据海关数据显示：2025年6月份，中国尿素进口量为22.18吨，较上月增加22.18吨，环比上涨100.00%；较去年同期下跌5.77吨，同比下跌20.63%；本月进口均价为4577.90美元/吨。2026年1-12月份累计进口总量为833.31吨，较去年减少457.15吨，同比下跌35.43%。

05 国内表观消费量数据

       据肥多多数据统计：2026年6月份，中国尿素表观消费量在643.52万吨，较3月减少15.29万吨，环比下跌2.32%；较去年同期增加59.60万吨，同比上涨10.21%。2026年1-6月份中国尿素累计表观消费量在3808.14万吨，同比去年增加281.85万吨，同比上涨7.99%。

06 国内尿素库存走势

6.1 港口月度库存走势

       据肥多多数据统计：截止本月底，国内尿素港口月库存量约为19.74万吨，较上个月增加4.45万吨，较去年同期减少24.26万吨。尿素港口库存较上月小幅增加，低于去年同期。本月，出口政策呈现逐步宽松的态势；与此同时，近期国际地缘冲突再度升温，推动全球化肥板块整体走强。外围价格支撑逐步传导至国内市场，进一步提振了企业集港意愿。随着部分船期陆续到港，港口库存呈现先升后降的走势。尽管本月出口侧利好政策频出，但集港节奏整体仍维持缓慢推进。考虑到印度新一轮招标预计将于近期发布，且国内企业库存持续累积，需通过出口分流高企的供应压力，预计8月份集港节奏有望加快。后续仍需密切关注出口端具体政策的推进进度及实际执行情况。

6.2 企业月度库存走势

       据肥多多数据统计：截止本月底，国内尿素企业月库存量约在161.86万吨，较上个月增加48.5万吨，较去年同期增加59.33吨。月内尿素企业库存大幅累计，高于去年同期水平。此轮高库存并非单一因素所致，而是内外需求同步失速下的系统性累积结果。出口端，集港流程始终未能有效突破瓶颈，阶段性放量难以持续，外销对国内过剩产能的疏导作用十分有限。内需端，农业旺季备肥基本收官，市场正处于需求间歇期，短期内缺乏新的采购热点；工业用户则因终端订单疲软，复工节奏参差不齐，原料采购态度保守，需求复苏幅度屡屡不及预期。在内外部支撑双双缺位的情况下，供需矛盾被迫向上游生产环节集中，货源从工厂向终端的传导效率明显下降。尽管部分企业尚持有前期订单余量，但现货市场实际成交清淡，流动性整体偏低，大量库存积压于厂内仓库，企业库容占比居高不下。

07 尿素市场后市预测

       供应方面，高位宽松格局延续，短期难有大幅收缩。后市尿素行业整体供应压力依旧偏大，新增低成本产能持续释放，行业整体生产积极性较高，企业主动停产、降负意愿薄弱。短期仅存在局部装置临时性检修、故障停工的小幅扰动，难以改变整体高开工、高日产的宽松供应格局。原料成本波动幅度有限，对行情的支撑与压制作用均较弱，供应端将持续对现货价格形成刚性压制。

       库存方面，累库压力仍存，去库节奏偏缓。现阶段尿素企业厂内库存整体处于偏高区间，淡季需求疲软导致内部货源消化缓慢。后市若无集中放量的出口订单或刚需增量，企业库存仍将维持缓慢累积态势。仅部分参与港口集港的企业库存存在小幅去化可能，整体市场去库节奏偏慢，库存压力将持续制约厂家报价上调空间。

       需求方面，短期淡季延续，远期等待秋季需求释放。短期国内农业追肥刚需基本收尾，传统农需空档特征明显，暂无新增农业支撑。工业端复合肥及下游化工行业开工维持低位，终端备货心态谨慎，延续按需零星采购模式，货源传导不畅，整体工业需求增量不足。随着时间推移，市场重心将逐步转向秋季备肥需求，后续需重点关注复合肥企业开工回升、终端提前备货的落地节奏，这将是后期内需回暖的核心关键。

       出口方面，存在改善预期，支撑具备阶段性、不确定性。目前国内出口政策整体宽松，叠加中东地缘局势支撑外盘价格，为国内外销创造了有利条件。后市行业进入传统出口窗口期，企业集港、发运意愿有望逐步提升，出口存在增量预期，可阶段性缓解国内库存与供应压力。但整体集港及发运进度存在不确定性，订单落地节奏不均，利好支撑持续性有限，仅能带动阶段性行情修复，难以彻底扭转国内偏弱的基本面格局。

       综合来看，后市尿素市场供强需弱的核心格局短期难以逆转，行情将以弱势窄幅震荡为主。短期依靠出口预期阶段性托底，中期行情走势将完全依托秋季工业需求启动情况及出口订单放量力度，基本面改善仍需等待实质性增量落地。